Финансово-кредитный словарь

(англ. credit market ) - сфера рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства.

Движение ден. потоки К.р. осуществляется через банки, специализир. финансово-кредитные институты, фондовые биржи. Традиционно разграничивают рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средних и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в т.ч. и финансовый рынок (см. Рынок ссудных капиталов).

(англ. interbanker's credit market) - часть денежного рынка, на котором операции по взаимному кредито­ванию осуществляются банками и кредитными учреж­дениями. Выполняет задачу оперативного обеспечения банковской системы ресурсами, поддержания ее лик­видности и стабильности. Займы, получаемые банка­ми, относятся к т.н. управляемым пассивам. Здесь бан­ки выполняют активную роль, получая кредитные ресурсы путем прямого обращения к денежному рын­ку, в отличие от их пассивной роли при вовлечении средств на депозитные счета клиентов. Межбанковские ссуды преобладают в общем объеме операций на денежном рынке. Операции на М.к.р. происходят в рамках корреспондентских отношений банков. Источником предоставления ссуд являются межбанковские депозиты, к-рые банки хранят на корреспондентских счетах друг друга и в центральном банке. Особенностью рынка межбанковских ссуд (депозитов) является краткосрочный характер их предоставления; рынок структурирован на «длинные» депозиты (на срок от одного дня - «overnight» - до 1^4 недель). Межбанковские кредиты (см. Кредит межбанковский) используют как средство поддержания и оперативного регулирования ликвидности банковских балансов, иногда - для кредитования пр-тий нефинансового сектора либо проведения операций на валютном и фондовом рынках с целью увеличения доходности.

В экономике происходит постоянный перелив свободных денежных капиталов с М.к.р. на др. сегменты финансового рынка (валютный, рынок гос. бумаг) в зависимости от текущей доходности, темпов инфляции и др. факторов экономич. конъюнктуры. Межбанковский сектор денежного рынка делят на два крупных сегмента: рынок межбанковских ссуд и рынок кредитов центрального банка; последние занимают значит, место среди заемных ресурсов коммерч. банков. За рубежом кредиты используются исключительно как временный, достаточно дорогостоящий ресурс, что связано с ролью центрального банка как кредитора в последней инстанции, чьи ресурсы должны быть самыми дорогими. В России кредиты Центрального банка РФ преобладают в структуре М.к.р. и неоднородны: часть из них имеет строго целевое назначение, доводится через коммерч. банки конечным потребителям (сельскому хоз-ву, топливно-энергетическому комплексу, конверсионным пр-тиям) по низким процентным ставкам и распределяется на нерыночных условиях. Иногда федеральный банк в порядке краткосрочной финанс. помощи кредитует коммерч. банки для закрытия дебетового сальдо по корреспон-дентско-резервному счету в центральном банке.

В то же время рефинансирование коммерч. банков для поддержания их ликвидности и доходности происходит не на централизованной, а на рыночной основе. Кредитные аукционы центрального банка являются одним из инструментов денежно-кредитной политики и проводятся в форме аукционов заявок по английской или голландской системе, или аукциона с фикси-ров. ставкой и оформлением кредитного договора, использованием инструментов залога. К участию в аукционах рефинансирования допускаются финансово устойчивые банки, не имеющие просроч. задолженности по кредитам центрального банка, выполняющие его экономич. нормативы. Устанавливаются количеств, параметры включения заявки в аукцион (квота кредитования для одного банка, соотношение аукционного кредита с капиталом банка и с кредитами, выдаваемыми банком своим клиентам, процентная ставка по ссудам).

Формой кредитования коммерч. банков является также рефинансирование путем покупки у них центральным банком гос. ценных бумаг из портфеля; в этом случае денежные суммы за купленные бумаги поступают на корреспондентский счет банка и пополняют его кредитные ресурсы. Разновидностью рефинансирования являются сделки типа «РЕПО» - соглашения текущего и страхового запаса. За миним. уровень М.п. з. принимается их текущий запас, за максим. -предельный уровень запасов на планируемый объем продаж.