Результат поиска по запросу: Дисконт
Дисконт
Дисконтные ценные бумаги - беспроцентные ценные бумаги, к-рые приобретаются со скидкой к номинальной стоимости, но погашаются по истечении срока действия по номиналу, а также купонные ценные бумаги, цена к-рых ниже номинала.
Разница между ценой размещения и ценой погашения - величина дохода по такой ценной бумаге (англ. discount yield). Дисконтные облигации (англ. discount bond) - облигации, условия погашения к-рых предусматривают выплату номинальной стоимости. Векселя с Д. - векселя, приобретенные по цене ниже номинала.
Расчет размера Д. по государственным ценным бумагам приведен в Положении о порядке проведения расчетов по государственным бумагам (утверждено приказом Минфина РФ от 6 апр. 1998 № 57).
Дисконтирование
В России при помощи Д. определяют размер доходности государственных ценных бумаг. Применительно к векселям Д. означает учет банком в своем бухгалтерском учете векселей др. лиц.
Метод дисконтированного денежного потока
(англ. discounted cash flow approach ) - метод определения стоимости собственности при доходном подхо де к оценке. Заключается в прогнозировании будущих доходов, которые, как ожидается, собственность принесет в течение ряда лет, и приведении этих доходов при помощи формулы сложного процента к текущей (сегодняшней) стоимости. Используются три осн. переменные: денежный поток (доход), ставка дисконта (норма дисконтирования) и срок прогнозирования. Цель М. ДДП - попытка определить стоимость пр-тия (бизнеса) непосредственно из стоимости всех тех благ (разл. видов доходов), к-рые могут получить инвесторы, вкладывающие средства в пр-тие. В основе этого метода предположение, что инвестор, вкладывающий деньги в действующее пр-тие, в конечном счете приобретает не набор активов (зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т.д.), а поток будущих доходов, к-рый позволит ему окупить влож. средства, получить прибыль и повысить свое благосостояние. Особенность и одно из гл. достоинств М. ДДП - он позволяет учесть несистематич. изменения потока доходов, к-рые нельзя описать к-л. математической моделью.
Поэтому привлекательно его использование в условиях российской экономики, характеризующейся изменчивостью цен на готовую продукцию, сырье, материалы и пр. компоненты, существенно влияющие на стоимость оцениваемого бизнеса. В мировой практике в качестве исходной величины для определения стоимости берется т.н. «чистый свободный денежный поток» (англ. net cash flow ), т.е. те произвел, пр-тием ден. средства, к-рые (за вычетом всех требуемых затрат, включ. инвестиции в основной и оборотный капиталы), остаются в распоряжении инвесторов (акционеров). При составлении прогноза доходов на период, длительность к-рого зависит от времени стабилизации ден. потока, поступающего на пр-тие, учитывают риск, связ. с его получением (под риском подразумевается степень определенности или неопределенности достижения в будущем ожидаемых результатов, т.е. степень вероятности получения прогнозируемого ден. потока). Стоимость ден. единицы с течением времени уменьшается, поэтому для получения достоверной оценки приводят будущие денежные потоки к эквивалентной текущей стоимости по формуле:
В соответствии с наиболее распростран. практикой применение М. ДДП включает след. осн. этапы: выбор определения (типа) ден. потока, к-рое будет использовано; определение длительности прогнозного периода и единицы его измерения; ретроспективный анализ валовой выручки от продажи и подготовка ее прогноза; анализ и подготовка прогноза расходов; анализ и подготовка прогноза инвестиций; расчет величины ден. потока для каждого прогнозного периода; расчет величины дохода в постпрогнозный период; определение адекватной ставки дисконта; расчеты текущей стоимости будущих ден. потоков и конечной стоимости, их суммарного значения; внесение итоговых поправок.