Результат поиска по запросу: Валюта
Валюта
1) денежная единица страны, используемая в международных операциях;
2) денежные знаки иностранных государств. Соответственно различаются нац. В., установл. законом данного гос-ва, и иностр. В. (см. Девизы).
Иностр. В. - объект купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, используется для международных расчетов, но не является законным платежным средством на территории др. стран.
При сильной инфляции, экономич. и политич. нестабильности более устойчивая иностр. В. вытесняет обесцененные нац. деньги (см. Долларизация экономики). Иностр. В. входит в состав валютных ценностей страны.
Понятие В. возникло с развитием внешнеэкономич. связей. В процессе кругооборота капитала часть ден. капитала превращается из нац. денег в иностр. В., при банковском обслуживании внешнеэкономич. операций - наоборот.
Напр., экспортеры и кредиторы обменивают полученную иностр. В. на нац., а импортеры и должники приобретают необходимую иностр. валюту для оплаты своих междунар. обязательств. В. - один из основных элементов нац. и мировой (региональной) валютной системы (см. Валютная система, Мировая валютная система).
Формы В. изменялись по мере развития товарного произ-ва, ден. и валютной систем. С VII в. до н.э. до XX в. использовалась металлическая В., преим. из благородных металлов - золота и серебра. В XIX в. почти монопольно утвердилась золотая В., одновременно с к-рой обращались банкноты, разменные на золото, векселя, чеки. После 1-й мировой войны 1914-18 и в результате мирового экономич. и валютного кризисов 1929-33 золотой стандарт был отменен, и получила распространение В. в форме неразменных кредитных денег и междунар.кредитных средств обращения (векселя, чеки, банковские переводы и др.). Новым явлением стало введение коллективной европ. валюты - евро (с янв. 1999) в 11 странах Европейского экономического, валютного и политического союза (ЕС).
Взависимости от степени обратимости различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты (см. Конвертируемость валюты). Особой категорией свободно конвертируемой В. является резервная (ключевая) В., к-рая используется как междунар. платежное и резервное средство для проведения валютной интервенции, служит базой для определения валютного паритета (см. Паритет валютный) и валютного курса для др. стран. В рамках Бреттонвудской валютной системы (с 1944) статус резервной В. был впервые офиц. закреплен за долларом США и за фунтом стерлингов. Объективными предпосылками приобретения статуса лидирующей резервной В. выступают: господствующие позиции страны в мировом произ-ве, экспорте товаров и капиталов и золотовалютных резервах; развитая сеть банков в стране и за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций; свободная конвертируемость В. Субъективным фактором выдвижения В. в качестве резервной служит активная внешняя политика, в т.ч. валютная и кредитная. Иногда важным условием является историч. традиция использования В. (напр., фунта стерлингов) в качестве междунар. платежного и резервного средства.
Статус резервной В. дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса нац. В.; содействовать укреплению позиций нац. экспортеров на мировых рынках. В то же время статус резервной В. обязывает страну-эмитент: поддерживать относительную стабильность своей В.; не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям; стабилизировать платежный баланс.
В новой редакции Статей соглашения (устава) Международного валютного фонда (1978) введено понятие «свободно используемая валюта». К этой категории отнесены доллар, марка ФРГ, иена, фунт стерлингов, французский франк, к-рые входят в валютную корзину СДР (см. Международные валютные единицы). С 1999 марка и фр. франк в корзине заменены евро. С практикой ваттных ограничений связано понятие «блокированная валюта», т.е. В. на счетах в банках, использование к-рой запрещено или ограничено гос-вом (см. Валютные счета).
Взависимости от сферы применения различают также В. цены, В. платежа (см. Валюта платежа), В. кре-дита(займа) (см. Валюта кредита), В. векселя, В. оговорки (см. Валютная оговорка), В. интервенции (см. Валютная интервенция), В. клиринга (см. Валютный клиринг) и т.д.
По степени устойчивости выделяют «твердые» (относительно стабильные) и «мягкие» (нестабильные, слабые) В. Операции с В. обеспечивают связь и взаимодействие нац. и мирового хоз-ва. По мере интернационализации хоз. связей усиливается зависимость воспроиз-ва от внешних факторов - динамики мирового произ-ва и торговли, движения товаров, услуг, капиталов и т.д. Поэтому состояние В. влияет на воспроиз-во, соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность и прибыль пр-тий. Стабильная В. стимулирует развитие внешнеэко-номич. связей и приток иностр. инвестиций, нестабильная В. вызывает негативные соц.-экон. последствия, потери одних стран и выигрыш других. Поэтому курс В. является объектом гос. регулирования (см. Валютная политика, Кредитная политика, Девальвация, Ревальвация).
Валюта кредита
Выбор В. к. может быть обусловлен характером использования кредита заемщиком, экономич. целесообразностью деятельности как заемщика, так и банка и др.
В. к. может не совпадать с валютой его погашения. В этом случае в договоре либо указывают валюту и курс, по к-рым будет произведен пересчет валюты сделки в валюту платежа и начислены проценты по ней, либо оговаривают твердую сумму платежа в валюте погашения.
Валюта платежа
В.п. может быть: валюта страны-продавца (кредитора), валюта страны-покупателя (заемщика), валюта третьей страны или междунар. ден. единица.
При несовпадении валюты цены (валюты сделки) и В.п. в качестве дополнит, условия в внешнеторг. контракты и контракты на получение междунар. кредита вводят курс пересчета валюты цены в В.п.
Параллельная валюта
Фиатная валюта
1. Определение и суть термина
Чёткое и точное определение
Фиатная валюта (от лат. fiat — «да будет так», «указ») — это деньги, не имеющие внутренней (товарной) стоимости и не обеспеченные физическим активом, таким как золото или серебро. Их ценность и статус законного платежного средства устанавливаются и гарантируются государством. Стоимость фиатной валюты основывается исключительно на доверии к эмитенту (правительству и центральному банку) и на спросе и предложении на рынке.
Основные характеристики и функции
- Отсутствие внутренней стоимости: В отличие от товарных денег (золота, соли), себестоимость производства банкноты или монеты (или создания цифровой записи) ничтожно мала по сравнению с ее номинальной стоимостью.
- Государственная монополия на эмиссию: Только центральный банк страны имеет право выпускать (эмитировать) национальную валюту. Это дает государству мощный инструмент контроля над денежной массой.
- Законное платежное средство (Legal Tender): Государство законодательно обязывает всех экономических агентов на своей территории принимать данную валюту для оплаты товаров, услуг и погашения долгов, в первую очередь — налогов.
- Гибкость денежно-кредитной политики: Центральные банки могут изменять объем денежной массы в обращении (например, через изменение процентных ставок или операции на открытом рынке) для достижения макроэкономических целей: борьбы с инфляцией, стимулирования экономического роста или снижения безработицы.
Фиатные деньги выполняют три классические функции денег:
- Средство обмена: Упрощают торговлю, устраняя необходимость бартера.
- Мера стоимости (единица счета): Позволяют измерять и сравнивать стоимость различных товаров и услуг.
- Средство сбережения: Позволяют переносить покупательную способность во времени. Однако эта функция уязвима из-за инфляции.
Виды или разновидности
Фиатные валюты можно классифицировать по форме существования:
- Физическая (наличная): Банкноты и монеты.
- Безналичная (цифровая): Записи на счетах в коммерческих банках. На сегодняшний день это доминирующая форма денег (более 90% денежной массы в развитых экономиках).
- Цифровая валюта центрального банка (CBDC): Новая, развивающаяся форма — прямое обязательство центрального банка в цифровом виде, доступное населению и бизнесу. Примером является пилотный проект цифрового юаня (e-CNY) в Китае.
2. Исторический контекст и эволюция
Когда и в каких условиях появился термин
Первые формы фиатных денег появились еще в XI веке в Китае (династия Сун), где были введены бумажные деньги «цзяоцзы». Однако современная глобальная система фиатных денег — явление XX века.
Ключевые исторические события
- Период Бреттон-Вудской системы (1944–1971): После Второй мировой войны была создана система, где доллар США был привязан к золоту по фиксированному курсу ($35 за тройскую унцию), а валюты других стран — к доллару. Это была квази-золотовалютная система.
- «Никсоновский шок» (15 августа 1971 года): Президент США Ричард Никсон в одностороннем порядке отменил прямую конвертируемость доллара в золото для иностранных правительств. Этот момент считается концом Бреттон-Вудской системы и началом современной эры глобальных фиатных валют с плавающими обменными курсами.
- Ямайская валютная система (1976–1978): Официально закрепила отказ от золотого стандарта и переход к системе плавающих курсов, узаконив статус-кво, сложившийся после 1971 года. Роль золота была сведена к обычному биржевому товару.
С этого момента центральные банки получили полную свободу в управлении денежной массой, что позволило им более активно влиять на экономику, но также создало системные риски инфляции и финансовых кризисов.
3. Практическое применение и примеры
Как используется в реальной экономике
Фиатные валюты — это кровь современной экономики. Они используются абсолютно во всех сферах:
- Частные лица: Получение зарплаты, оплата покупок, сбережения в банках, взятие кредитов.
- Бизнес: Расчеты с поставщиками и клиентами, выплата зарплат, уплата налогов, привлечение финансирования.
- Государство: Сбор налогов, финансирование государственных расходов (социальные программы, оборона, инфраструктура), управление государственным долгом.
- Международная торговля: Расчеты по экспортным и импортным контрактам. Доллар США (USD) и евро (EUR) являются доминирующими валютами в мировых расчетах. Например, по данным SWIFT, в 2023 году более 40% международных платежей проходили в USD.
Конкретные примеры и сравнение
Все современные национальные валюты являются фиатными: доллар США (USD), евро (EUR), японская иена (JPY), китайский юань (CNY), российский рубль (RUB). Их стоимость постоянно колеблется относительно друг друга на валютном рынке (Forex), ежедневный оборот которого, по данным Банка международных расчётов (BIS) за 2022 год, составлял около $7,5 трлн.
Аналитическая таблица: Сравнение фиатной валюты с альтернативами
| Критерий | Фиатная валюта (e.g., USD, EUR) | Товарные деньги (e.g., Золото) | Децентрализованная криптовалюта (e.g., Bitcoin) |
|---|---|---|---|
| Обеспечение/Основа стоимости | Доверие к правительству и ЦБ, указ (фиат) | Внутренняя стоимость (редкость, промышленное применение) | Криптографический алгоритм, дефицит, спрос и предложение |
| Эмиссия (Выпуск) | Централизованная, контролируется Центральным банком | Децентрализованная, ограничена природными запасами | Децентрализованная, контролируется кодом (протоколом), эмиссия конечна (у Bitcoin - 21 млн монет) |
| Контроль и управление | Централизованное (ЦБ и правительство) | Отсутствует единый центр управления | Децентрализованное (сеть пользователей/майнеров) |
| Волатильность | Относительно низкая (в стабильных экономиках) | Средняя | Очень высокая |
| Основное преимущество | Гибкость управления экономикой, широкое признание | Сохранение стоимости в долгосрочной перспективе, защита от инфляции | Децентрализация, устойчивость к цензуре, трансграничность |
| Основной недостаток | Риск инфляции и обесценивания, зависимость от политики | Непрактичность для ежедневных расчетов, дефляционная природа | Высокая волатильность, масштабируемость, регуляторная неопределенность |
4. Регуляторная и правовая база
Законы и нормативные акты
Статус фиатной валюты закреплен в национальных законодательствах. Например:
- В России: Статья 75 Конституции РФ гласит, что «денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации». Деятельность ЦБ РФ регулируется Федеральным законом № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
- В США: Закон о Федеральном резерве 1913 года создал Федеральную резервную систему (ФРС), которая управляет долларом.
- В Еврозоне: Функционирование евро регулируется Договором о функционировании Европейского Союза и уставом Европейской системы центральных банков и ЕЦБ.
Роль центральных банков и надзорных органов
Центральные банки (ЦБ) — ключевые институты в системе фиатных денег. Их главные задачи:
- Контроль инфляции: Большинство ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии) имеют целевой уровень инфляции (обычно около 2%), которого они стремятся достичь с помощью инструментов денежно-кредитной политики (в первую очередь, ключевой процентной ставки).
- Обеспечение финансовой стабильности: ЦБ выступают кредиторами последней инстанции для коммерческих банков, предотвращая системные банковские кризисы.
- Управление золотовалютными резервами: ЦБ хранят резервы в иностранных валютах и золоте для поддержания стабильности национальной валюты и обеспечения международных расчетов.
- Банк международных расчётов (BIS): Выступает как «центр для центробанков», координируя их действия и разрабатывая международные стандарты (например, Базельские соглашения по достаточности капитала банков).
5. Современные реалии и вызовы (2020–2025 гг.)
Функционирование в текущей среде
Период 2020–2025 гг. характеризуется беспрецедентными вызовами для системы фиатных валют:
- Массированная эмиссия: В ответ на пандемию COVID-19 правительства и ЦБ ведущих стран (США, Еврозона) прибегли к масштабным программам количественного смягчения (QE) и фискального стимулирования, влив в экономику триллионы долларов и евро.
- Всплеск инфляции: Эта эмиссия, наложенная на разрывы в цепочках поставок, привела к самому высокому уровню инфляции за последние 40 лет в США и Европе в 2022 году (пиковые значения CPI в США превышали 9%, в Еврозоне — 10%).
- Цикл ужесточения ДКП: Для борьбы с инфляцией ЦБ были вынуждены резко повышать процентные ставки (ФРС подняла ставку с 0.25% до более 5% в 2022-2023 гг.), что замедлило экономический рост и создало риски рецессии.
Проблемы, риски и злоупотребления
- Инфляционный налог: Неконтролируемая эмиссия приводит к инфляции, которая обесценивает сбережения граждан и является, по сути, скрытым налогом.
- Рост государственного долга: Возможность «печатать деньги» создает у правительств соблазн финансировать дефицит бюджета за счет эмиссии, что ведет к накоплению огромных госдолгов (госдолг США превысил $34 трлн).
- Вызов со стороны криптовалют: Появление децентрализованных активов (Bitcoin) и стейблкоинов (USDT, USDC) создает конкуренцию фиатным деньгам, особенно в странах с нестабильной экономикой и высокой инфляцией.
6. Тренды и прогнозы
Технологические и регуляторные тренды
- Цифровые валюты центральных банков (CBDC): Это главный тренд, который может стать следующей ступенью эволюции фиатных денег. Более 100 стран исследуют или пилотируют CBDC. Прогноз на 3-5 лет: Китай продолжит масштабное внедрение e-CNY. ЕЦБ запустит пилотный проект цифрового евро. ФРС США будет занимать выжидательную позицию. CBDC усилят контроль государства над денежными потоками, но поднимут острые вопросы о приватности.
- Регулирование криптоактивов: Государства будут стремиться интегрировать рынок криптоактивов в традиционную финансовую систему через жесткое регулирование (лицензирование бирж, правила AML/CFT, регулирование стейблкоинов), чтобы минимизировать риски для финансовой стабильности и сохранить монополию на эмиссию денег.
- Дедолларизация: Процесс будет медленным и постепенным. В ближайшие 3-5 лет доллар сохранит доминирующую позицию из-за отсутствия равноценной альтернативы (глубина рынков капитала США, верховенство права). Однако его доля в мировых резервах и расчетах продолжит плавно снижаться в пользу других валют (юань, евро) и, возможно, золота. Страны БРИКС будут активно тестировать расчеты в национальных валютах.
7. Значение для разных участников рынка
- Частные лица: Стабильность фиатной валюты напрямую влияет на их благосостояние через инфляцию (покупательная способность) и процентные ставки (стоимость кредитов и доходность вкладов). Нестабильность валюты (как в Турции или Аргентине) разрушает сбережения.
- Малый и средний бизнес: Зависит от стабильности курса для планирования и ценообразования. Резкие колебания валюты могут привести к банкротству импортеров или экспортеров. Доступность кредитов полностью определяется политикой ЦБ.
- Крупные корпорации: Активно управляют валютными рисками с помощью финансовых инструментов (фьючерсы, опционы). Глобальные корпорации используют разницу в процентных ставках и курсах для оптимизации финансирования.
- Финансовые институты (банки): Их бизнес-модель построена на операциях с фиатной валютой (прием депозитов и выдача кредитов). Политика ЦБ напрямую определяет их прибыльность (через процентную маржу).
- Государство: Фиатная валюта — это ключевой инструмент суверенитета. Она позволяет проводить независимую денежно-кредитную политику для управления экономикой, финансировать госрасходы и управлять долгом, номинированным в собственной валюте, что снижает риск дефолта.