Российские брокеры вчера вспоминали 1998 год. Массовые продажи сменялись осторожными покупками акций, российские индексы несколько раз в течение дня меняли направление движения, а биржи были вынуждены несколько раз останавливать торги бумагами отдельных компаний. Переломить ситуацию не смогло даже экстренное снижение учетной ставки ФРС, о котором было объявлено в 16.20 по московскому времени,-- краткосрочный рост индексов сменился новыми продажами.
Как и день назад, падение на мировых рынках началось с Азии. Японский Nikkei-225 потерял 5,65%, китайский Shanghai composite -- 7,25%. Падали и фьючерсы на американские индексы -- утром по Москве их снижение превышало 4%. С обвала начались торги и на российском рынке. За первый час торгов индексы потеряли более 5,5%. Индекс РТС опустился ниже 1900 пунктов (в понедельник он уже опускался ниже 2000 пунктов). Вице-президент инвесткомпании "Тройка Диалог" Алексей Голубых объясняет, что на ход торгов заметно повлияли "одновременно сработавшие маржин-колы (принудительное закрытие длинных позиций брокером при сильном убытке инвестора.-- "Ъ")". После 12.00 российские индексы начали постепенно отыгрывать утреннее падение. Лидерами повышения стали акции "Газпрома", Сбербанка, "Норильского никеля" и ЛУКОЙЛа.
"Спрос проявлялся в основном со стороны спекулянтов",-- продолжает Алексей Голубых. По его словам, за последнюю неделю котировки акций компаний второго эшелона упали меньше остальных, поэтому в середине дня многие участники рынка стали их продавать и покупать подешевевшие "голубые фишки". На 15.00 снижение индекса РТС составило уже 1,24%. "Видно, с психологической точки зрения у инвесторов жадность стала перевешивать страх",-- пытается объяснить логику рыночных игроков в тот момент главный экономист инвесткомпании "Тройка Диалог" Антон Струченевский.
На протяжении следующего часа рост рынка сменился падением. "Инвесторы были движимы страхом -- они боялись, что цены упадут еще сильнее и их убытки будут еще больше,-- говорит президент "Исткоммерц" Асхат Сагдиев.-- Еще пять дней назад никто не предполагал, что индекс РТС может упасть ниже 1900 пунктов".
В 16.20 стало известно о принятом экстренном решении ФРС США снизить основную ставку сразу на 0,75 пункта. "Реакция российских инвесторов не замедлила себя ждать -- рынок прошел планку 2000 пунктов по индексу РТС",-- рассказывает председатель правления биржи Роман Горюнов. В это время фондовые индикаторы достигли своих максимальных значений за день -- индекс РТС прибавил 0,6% по сравнению с закрытием понедельника, индекс ММВБ -- 3,65%.
Однако удержать взятые рубежи рынку не удалось. Очередное в этот день падение котировок управляющий активами "Альфа капитала" Андрей Килин объясняет тем, что после объявления о снижении ставки ФРС пришли инвесторы, которые начали продажи сразу после того, как рынок начал расти. Кроме того, в 17.30 мск за первые пять минут торгов фондовые индексы США потеряли 3,6-4,4%, снижение отмечалось и на европейских площадках. В результате по итогам дня индекс РТС снизился на 1,61%, до отметки 1967 пунктов, индекс ММВБ -- на 1,09%, до 1636 пунктов.
Ближе к вечеру, когда российские площадки уже закрылись, американские индексы стали постепенно отыгрывать падение. На 20.30 мск их снижение уже составляло 0,7-1,4%. Немецкий DAX к закрытию упал на 0,31%, британский FTSE -- на 2,90%, а французский CAC -- на 2,07%.
Все участники вчерашних торгов говорят, что таких событий, как вчера, на российском рынке не было уже десять лет со времен кризиса 1998 года. С 14.00 до 17.00 внутридневные колебания котировок ценных бумаг достигали рекордных значений. От цен закрытия понедельника до дневных минимумов вторника падение по акциям РАО ЕЭС составило 26%, Сбербанка -- 17,8%, "Сургутнефтегаза" -- 19,44%, "Газпром нефти" -- 27,45%. Биржи были вынуждены останавливать торги теми бумагами, колебание цен которых превышало 10%. На ММВБ на час были приостановлены торги обыкновенными акциями "Уралсвязьинформа", "Якутскэнерго", "Иркутскэнерго", привилегированными акциями "Ростелекома" и МГТС. На РТС также на час были приостановлены торги привилегированными акциями "Ростелекома", РАО "ЕЭС России" и обыкновенными акциями "Уралсвязьинформа".
Впрочем, фондовики признают, что ситуация 1998 года была обусловлена событиями на азиатских рынках и внутрироссийскими причинами. "Сейчас происходит глобальная распродажа -- такой паники мир не видел уже лет 10-15",-- отмечает управляющий директор УК "Альянс Континенталь" Михаил Семенов. По его мнению, заработать сейчас можно в основном за счет краткосрочной торговли -- покупать, когда акции сильно подешевели, и продавать на локальных отскоках.
Эксперты не берутся делать прогнозы относительно дальнейшей динамики российского рынка. "Невозможно точно сказать, когда российский рынок сможет восстановиться на прежние уровни,-- с каждым новым витком спирали вниз все тяжелее сломать тренд и выходить обратно",-- резюмирует Михаил Семенов.
Наиля Аскер-заде, "Коммерсант"
КОММЕНТАРИИ
Павел Медведев, член комитета Госдумы по финансовому рынку:
-- Катастрофы не будет. Какие-то сложности могут возникнуть -- например, в финансово-банковской сфере. Уже не будет доступных денег, кредиты наши банкиры будут давать более осторожно. Замедлится рост банковской системы, но это даже хорошо, так как в последнее время она росла с устрашающей скоростью. Не думаю, что могут сильно упасть или вырасти цены на нефть. А народ наш слишком далек от этих рынков, в отличие от американцев, которые сильно зависят от биржи. Если в США обвал на бирже -- это конец света, у нас этого никто не заметит.
Александр Лившиц, заместитель гендиректора компании "Русский алюминий":
-- Все зависит от Америки. Если ФРС вовремя снизит ставку, а конгресс одобрит план Буша, можно все остановить и не допустить рецессии. Наши компании и банки назанимали очень много и им надо рефинансировать долги, для этого у ЦБ и у правительства есть инструменты. Стабфонд по статусу задействован быть не может, но хозяин -- барин, может его и пересмотреть. При худшем раскладе потери России будут измеряться только приростом инфляции.
Михаил Хазин, президент консалтинговой компании "Неокон":
-- Все будет плохо. Мировой рынок ждет обвал, США погружается в депрессию. 5 млрд, выделяемых администрацией Буша для поддержки экономики, хватит на две-три недели. Начнется депрессия, упадет спрос на нефть и металл, в России начнет падать рубль, а это приведет к банковскому дефолту, так как банковские задолженности уже соизмеримы с золотовалютным запасом. Это структурный кризис, о неизбежности которого я говорил еще пять лет назад.
Николай Петраков, директор Института проблем рынка РАН, академик:
-- Остается уповать только на ФРС. Если ее действия не локализуют обвал, тогда все посыплется. Не хочется пугать, но есть определенный мандраж, что будет дефолт. Хотя мне не кажется, что цены на нефть упадут,-- скорее, вырастут. И доллар в стратегическом отношении будет расти, что тоже не слишком хорошо. Вероятно, кризис коснется и частных инвесторов, купивших паи и акции народных IPO. Что делать правительству, неясно: стабфонд оно не тронет, а других рычагов у него нет.
Игорь Костиков, глава попечительского совета /b>Института фондового рынка, экс-председатель ФКЦБ:
-- Конечно, этот спад отразится на нашем рынке, но у ЦБ достаточно инструментов, чтобы минимизировать потери для экономики и обеспечить стабильность. Нынешний кризис связан с прошлогодним кризисом ликвидности в США, а также с проблемой недооценки юаня. Насколько он серьезен, пока судить рано, нужно посмотреть, сколь глубоко он затронет структуру рынков США и Китая. И его продолжительность во многом будет зависеть от тех мер, которые примут финансовые власти этих стран.
Ярослав Кузьминов, ректор Высшей школы экономики:
-- Я не жду сильного провала РТС. Минимум может быть 1750-1650 пунктов. Государство способно возместить уходящие ресурсы банковской системы через поддержку ЦБ, а из предприятий через софинансирование или частно-государственное партнерство. А рецессия в США может придать ускорение развитию экономических реформ у нас. В частности, реформ ЖКХ, медицинского и пенсионного страхования.
Андрей Черепанов, председатель совета Международной московской валютной ассоциации:
-- Падение продолжится, и в ближайшее время не стоит ожидать стабилизации. Дефолта не будет, однако вероятно, что ряд банков и коммерческих организаций обанкротятся. Это серьезно отразится на тех, у кого есть потребительский кредит.