simple site templates

Инвестиции

Глоссарий от Phaethon. Cвыше 17000 терминов


Поиск

Поиск по буквам
A  Б  В  Г  Д  Е  Ж  З  И  К  Л  М  Н  О  П  Р  С  Т  У  Ф  Х  Ц  Ч  Ш  Щ  Э  Ю  Я  


Результат поиска по запросу:

Инвестиции


 Инвестиции

- (англ. investments)- 1) вложения денег для получения дохода, социального эффекта; 2) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и(или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность (И.д.) - вложение И. и осуществление практич. действий в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта. Субъекты И.д. - инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов И.д., а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посред-нич. орг-ции, инвестиционные биржи) и др. участники инвестиц. процесса.

Инвесторы - субъекты И.д., осуществляющие вложение собств. заемных или при-влеч. средств в форме И. и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать: органы, уполномоченные управлять гос. и муницип. имуществом или имущественными правами; граждане, пр-тия, предпринимательские объединения и др. юридич. лица; иностр. физические и юридические лица, государства и междунар. орг-ции.

Виды И.: финансовые (финансовые вложения) и реальные (инвестиции в нефинансовые активы). Финансовые вложения - вложения средств в разл. финанс. инструменты (активы): ценные бумаги акц. об-в, государственные и муниципальные ценные бумаги, ипотечные ценные бумаги, производные ценные бумаги.

Финансовые вложения предприятий - вложения в ценные бумаги др. предприятий, процентные облигации гос. и местных займов, уставные капиталы др. пр-тий, созданных на тер. страны или за ее пределами, а также предоставленные др. пр-тиям займы.

Вложения в ценные бумаги называют портфельными инвестициями. Реальные инвестиции - это вложения в осн. капитал, в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, НИОКР и т.д.), в прирост запасов матер, оборотных средств, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, затраты на капит. ремонт.

Объемы И. в России по нек-рым их видам в 1999 составили (в млрд р.):

Финансовые вложения пр-тий
и орг-ций - всего                                                        1021,1
В том числе:
краткосрочные                                                    306,7
долгосрочные                                                   714,4

Инвестиции в нефинансовые активы - всего - 797,1
 (без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств) из них:

в основной капитал - 670,4
затраты на капит. ремонт- 117,2
в нематериальные активы - 8,0

Наиболее крупные И. - финанс. вложения пр-тий и орг-ций, граждан, институциональных инвесторов (инвес-тиц. компаний, инвестиц. фондов, страховых орг-ций, негос. пенсионных фондов), ипотечных банков, венчурных фондов; И. в осн. капитал (см. Капитальные вложения).
И. подразделяются по формам собственности, регионам, срокам вложений, уровню доходности и эффективности.

По отношению к стране, в к-рой осуществляются И., они делятся на отечественные и иностранные. Иностранные И. - все виды вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридич. лиц в объекты предпринимательской и др. видов деятельности на тер. России с целью получения последующего дохода.

Иностранные И. делятся на прямые, портфельные и прочие. Прямые И. - это И., осуществленные юридич. или фи-зич. лицами, полностью владеющими пр-тием или контролирующими не менее 10% акций или акц. капитала пр-тия. Портфельные И. - покупка акций, векселей и др. долговых ценных бумаг, составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале пр-тия.

Прочие И. - И., не подпадающие под определение прямых и портфельных (торговые кредиты, кредиты иностр. гос-в под гарантии Правительства РФ, кредиты меж-дунар. финанс. орг-ций, банковские вклады).

Размеры и рост И. в стране зависят от инвестиционного климата - совокупности экономия., социальных и др. факторов заинтересованности субъектов инвестиционной деятельности в увеличении объемов И., сформированных под воздействием гос. политики (в т.ч. инвестиционной и инновационной).

Инвестиционная политика заключается в определении целесообразных для данного периода размеров капиталовложений, вложений в ценные бумаги и их структуры; в установлении приоритетных И. (включая инновационные и экологические); в определении реальных источников И. и благоприятных условий для их формирования и целевого использования; в установлении способов (методов, стимулов), побуждающих субъектов инвестиционного процесса осуществлять эффективную инвестиционную политику т.о., чтобы достигались поставленные цели.

Гос-во во избежание кризисов должно регулировать пропорции между портфельными и реальными И. (между объемами сделок на фондовом рынке и объемом капиталовложений), а также приток иностранных портфельных И.

 Инвестиции бюджетные

- (англ. budgeted investment) - одна из форм предоставления юридическим лицам бюджетных средств, вкладываемых в основной и оборотный капиталы, с целью получения доходов.

И.б. выделяются на безвозвратной основе в отличие от бюджетных кредитов, предоставляемых на принципах возвратности и возмездное™. Различают инвестиции в недвижимое имущество (землю, здания, оборудование и т.д.) и в финанс. активы (ценные бумаги, др. финанс. инструменты).

И.б. относятся к капит. расходам, финансируются из бюджета при наличии решения исполнит, органов гос. власти и местного самоуправления и при условии их включения в целевую программу. Они предоставляются юридич. лицам, за исключением гос. и муницип. унитарных пр-тий, бюдж. учреждений, не надел, правом собственности на закрепл. за ними собственником имущество.

Выделение И.б. сопровождается оформлением права собственности органов гос. власти или местного самоуправления на часть уставного (складочного) капитала или др. имущества юридич. лица, к-рому предоставляются инвестиции.

 Инвестиции иностранные

- (англ. foreign investments) - долгосрочные вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами юридических лиц-резидентов в экономику страны-реципиента (принимающей), а также приобретение ими корпоративных или государственных ценных бумаг с целью получения прибыли или активов.

Подразделяются на прямые и портфельные. Прямые И.и. (англ. direct foreign investments) -долгосрочные вложения, при осуществлении к-рых инвестор преследует стратегич. цели.

Подобный вид инвестирования не носит спекул. хар-ра, поведение инвестора стабильно. Эти ресурсы наиболее привлекательны при финансировании капиталовложений.

Прямой (стратегич.) инвестор часто обеспечивает не только приток финанс. ресурсов, но и трансферт (перевод) технологии, управленч. опыта, способствует сбыту продукции.

С 70-х гг. получили распространение инвестиции без вложений в акц. капитал. Они осуществляются путем предоставления лицензий, торговых марок, управленч. и пр. услуг. К прямым И.и. междунар, статистика относит такие вложения, к-рые дают право по крайней мере на 10% акций или акционерного капитала (иногда 25%)).

Такой объем акций позволяет влиять на принятие решений, особенно если акции распылены или если компания зависит от иностр. инвестора в технологич. или ином отношении. Среди инвесторов преобладают развитые страны.

Они же привлекают б. ч. И.и. Однако в 90-х гг. наметилось повышение роли развив, стран в качестве объектов прямого инвестирования. В 60-80-х гг. на их долю приходилось от 10 до 20% прямых инвестиций, в 90-х гг. этот показатель повысился до 35-40%. Усилению притока инвестиций способствовала глобализация произ-ва в связи с усилением международной конкуренции.

Транснациональные корпорации (ТНК) стали шире использовать дешевую рабочую силу развив, стран. Большое значение имело также улучшение инвестиционного климата, в т.ч. либерализация регулирования И.и. Нек-рые развив, страны сами стали выступать в роли прямых инвесторов за рубежом. В 70-е гг. на них приходилось 2% потока прямых инвестиций, в 1-й пол. 90-х гг. - 15%. Доля зарубежных активов компаний из развив, стран в общей их сумме в 1995 равнялась 9%.

Осн. масса прямых И.и. проходит через каналы ТНК. В отраслевом разрезе наиболее высоким индексом транснациональности отличаются химич. и фармацевтич. компании. За ними следуют фирмы пищевой и электронной пром-сти. Накопл. в мире прямые И.и. в конце 60-х гг. равнялись 100 млрд долл., в 70-х - 500 млрд, в 80-х - 1 600 млрд, в 1995 - 2 700 млрд, в 1997 -3 400 млрд долл.
Накопленные прямые И.и. в России в 1999 составили 11,7 млрд долл. В основном средства вкладываются в пищевую пром-сть, топливно-энергетическую отрасль, в сферу услуг. При этом более половины накопленных инвестиций приходилось на Москву, Санкт-Петербург, Московскую, Омскую, Тюменскую. Сахалинскую, Челябинскую обл., Краснодарский край, Республику Татарстан. Прямые инвестиции в осн. капитал составили 13,2% общей суммы.

Объем продукции на предприятиях смешанной формы собственности и целиком принадлежащих иностр. юридич. лицам равнялся 9,8% общего объема пром. произ-ва.

В 1999 от иностранных инвесторов в экономику РФ поступило 9560 млн долл. США (в 2000 - 10 958 млн . долл.); из них от США - 30,6% (в 2000 - 14,6%), ФРГ-17,7 (13,4), Кипра - 9,7 (13,2), Великобритании - 7,7 (5,4), Нидерландов - 5,7% (11,2%). Из общей суммы инвестиций 4 260 млн долл. составили прямые-44,6%; в 2000 - 4 429 (40,4%); портфельные - 31 (0,3%); в 2000 -145 (1,3%); прочие (торговые и др. кредиты) - 5269 млн долл., в 2000 - 6384 млн долл.

В 1996 Россия получила суверенные рейтинги (для центр, пр-ва) от трех наиболее авторитетных иностр. рейтинговых агентств: Moody's Investor Services, Standard and Poor's Rating Service, Fitch ВСА. Оценки этих компаний совпали, и России были соответственно присвоены след. рейтинги: Ва2, ВВ-, ВВ+. Для стран с развивающимися финанс. рынками это неплохой рейтинг, хотя, согласно ему, эмитируемые ценные бумаги относятся к категории спекулятивных.

Впоследствии эти рейтинги неоднократно снижались. Особенно уменьшились они в результате финанс. кризиса 1997— S. На 2000 России присвоен суверенный рейтинг В.

Кредитные рейтинги присваивались также нек-рым субъектам Федерации, ряду банков и компаний. Эти рейтинги, как правило, на уровне или ниже суверенного рейтинга.

Портфельные И.и. (англ. portfolio foreign investments) не преследуют долгосрочных целей. Они в большинстве случаев спекулятивны и неустойчивы. Портфельные И.и. выступают в форме как долговых, так и долевых активов. Долговые ценные бумаги размещаются преим. на еврорынке. Основной инструмент - еврооблигации (евробонды). Эмиссию их осуществляют правительства, муницип. органы самоуправления, компании и банки. В России все эти субъекты эмитировали евробонды. Но осн. масса их была выпущена центр, правительством.

Рынок акций на еврорынке не развит. Поэтому долевые корпоративные ценные бумаги размещаются на внутренних фондовых рынках двумя способами: либо инвестор выходит на нац. рынок, либо эмитент проводит эмиссию на одном из ведущих зарубежных фондовых рынков. И в том, и в другом случае финанс. потоки проходят преим. между развитыми странами. Осн. инвесторами выступают инвестиц., а также пенс, и страховые фонды (институциональные инвесторы). В 90-х гг. повысилась роль ряда развив, стран в качестве сферы приложения портфельных инвестиций.

Это гос-ва с развивающимися финанс. рынками (emerging markets). В их число входят страны, в к-рых финанс. рынки получили определ. развитие и к-рые активно интегрируются в мировой финанс. рынок. Междунар. финансовая корпорация (см. Всемирный банк), отслеживающая ситуацию на развив, рынках, относит к ним и Россию. Выход компаний и банков из стран с развив, рынками на рынки западных стран осуществляется посредством депозитарных расписок.

Различают американские (эмиссия осуществляется на амер. рынке) и глобальные (эмиссия осуществляется в Европе и др. странах) депозитарные расписки. Российские компании приступили к эмиссии амер. депозитарных расписок (АДР) в 1996. По состоянию на март 2000 на Нью-Йоркской фондовой бирже котировались АДР 3-х российских компаний («Вымпелком», «Ростелеком», «Татнефть»), на американском внебиржевом рынке - 9-ти компаний. Эмиссия российских ценных бумаг за рубежом проходит под контролем Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

 Инвестиции портфельные

- (англ. portfolio investments) - вложение средств юридического или физического лица в одну, несколько или множество видов ценных бумаг и других финансовых инструментов, образующих единую совокупность для данного лица (портфель ценных бумаг).

Лицо, осуществляющее вложение в финансовые активы, называется инвестором. Если инвестиции вкладываются группой инвесторов, объединенных по определ. правилам,то последние выступают в качестве коллективного инвестора.

Управление И.п. сосредоточивается в специализир. инвестиционных институтах: финансовых компаниях, банках, пенсионных и взаимных фондах и др., к-рые, в свою очередь, выступают на рынке ценных бумаг и др. рынках капиталов в качестве институциональных инвесторов, осуществляющих не прямые инвестиции в промышленное производство, сельское хозяйство и т.п., а инвестиции в ценные бумаги компаний, работающих в реальном секторе экономики.

Структура И.п. институционального инвестора, как правило, может иметь след. вид: национальные облигации с фиксированным доходом; иностранные облигации с фиксированным доходом; национальные акции; иностранные акции; наличность и высоколиквидные активы. Быстрое развитие получают венчурные инвестиции (см. Венчурный капитал), т.е. инвестиции в высокорисковые ценные бумаги, эмитируемые на условиях выплаты высоких доходов или быстрого роста их курсов.

 Норма прибыли на инвестиции

- нормируемая величина, равная валовой прибыли до вычета налогов, деленная на инвестиции в основной и оборотный капитал минус задолженность по инвестициям.

КОНТАКТНАЯ ФОРМА

ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

Ежедневные обновления и бесплатные ресурсы.