Финансово-кредитный словарь

Взаимосвязью также считается совмещение одним физич. лицом нескольких руководящих должностей. Взаимосвязь проявляется в том, что финанс. трудности у одного из заемщиков делают вероятным возникновение финанс. трудностей у др. заемщика.

Облигации были именные, т.е. их владельцы были поименованы на бланках облигаций, и целевые, т.е. каждая облигация давала право на получение конкретного (поименованного в ней) товара.

Цена товара и составляла номинальную стоимость самой облигации, по к-рой она приобреталась населением. Процентный доход по облигации не выплачивался, а ее погашение предполагалось путем обмена на соотв. товар.

В связи с распадом СССР обязательства по этому займу не были выполнены. Облигации выкупаются Правительством РФ с 1994, исходя из цен на потребительском рынке по состоянию на момент выкупа, кроме облигаций на автомобили, к-рые выкупаются из расчета 60% действовавшей на момент выкупа рыночной цены на них.

По состоянию на 1 янв. 2000 выкуплено 80% облигаций. Объем средств, направляемый на выкуп облигаций, определяется Законом о федеральном бюджете на текущий год.

Заемные отношения могут возникать между физич. лицами, между физич. и юридич. лицами, между юридич. лицами (выдача ссуд банками, вклады граждан в кредитные учр-ния).

Взимание процентов по 3. допускается в соответствии с законодательством. Договор может быть беспроцентным. Различают 3.: банковский, государственный, облигационный.

3. банковский - совокупность экономии, отношений между банками, кредитными учр-ниями и физич. и юридич. лицами по поводу ден. средств, получаемых банками во временное пользование (оформляется договором).

3. государственный - совокупность экономич. отношений исполнит, органов гос. власти РФ с физич. и юридич. лицами (резидентами и нерезидентами), исполнительными органами др. гос-в и международных организаций в части формирования фонда заемных финанс. ресурсов для удовлетворения потребностей исполнит, органов государственной власти РФ.

Заимствования исполнительной власти по новой бюджетной классификации не могут отражаться в составе обычных бюджетных доходов.

3. государственный включается в сумму государственного долга страны.

К 3. государственным относятся: облигации, казначейские векселя, сертификаты. По месту заимствования они могут быть: местных органов власти; регион, и федер. органов власти и специализированных правительственных учреждений; внутренними и внешними.

Виды муниципальных заимствований: под общее обязательство о погашении задолженности или с огранич. покрытием по налоговой способности; под целевые поступления; на строительство конкретных объектов или реализацию иных проектов, доходы от к-рых идут на погашение 3.; краткосрочные 3. под ожидаемые налоговые или иные поступления; именные и на предъявителя; под залог имущества и без совершения залога; с фиксированным и колеблющимся процентом; отзывные и без права отзыва; с фондом погашения и без такового; с правом обратной продажи и без таковой; в качестве нулевых купонов; с застрахованными обязательствами.

Виды заимствований регион, и федер. органов власти: гарантированные соответствующими властями полностью, частично или негарантированные; имеющие и не имеющие обеспечение; застрахованные и незастрахованные.

Виды внутренних и внешних займов: государственные краткосрочные бескупонные облигации; золотые сертификаты. Основной инструмент государственного 3. - облигации. 3. облигационный - совокупность экономич. отношений хозяйствующих субъектов по поводу мобилизации финанс. ресурсов путем выпуска заемщиком долговых обязательств в виде облигаций.

3. облигационные классифицируются: по форме возмещения заимствованной суммы (в денежной сумме, натуральные облигации); по способу размещения (свободно размещаемые, принудительные); по возможности обращения (свободно обращающиеся, с ограниченным кругом обращения); по способу возмещения процента (купонные, бескупонные, дисконтные, выигрышные облигации), по способу погашения (серийные, срочные).

Кроме того, заемы бывают: безоблигационные, компенсационные, фундированные, золотые, запроданные, товарные, рентные, субординационные. 3. безоблигационный - особая форма гос. 3. без продажи облигаций.

3аем компенсационный -соглашение о предоставлении 3. в иностр. валюте в обмен на заем в нац. валюте для предотвращения или снижения валютного риска.

3. фундированный - долгосрочный гос. 3. в результате консолидации краткосрочных и среднесрочных 3. 3. золотой - обеспеченный нек-рым золотым запасом (как правило, носит форму гос. 3.).

3. запроданный - 3., размещение к-рого обеспечено до объявления окончат. условий.

3. товарный-неденежный, по к-рому заимодавец дает кредит под товары и услуги (напр., Государственный беспроцентный целевой заем 1990 года). 3. рентный - вид гос.

3. без срока погашения, но с гарантией регулярного твердого дохода, называемого рентой.

3. субординационный - спец. бессрочный 3., по к-рому ресурсы привлекаются с рынка ссудных капиталов и на условиях 3. приравниваются к собств, средствам заемщика.

В отличие от доходов бюджета З.с.б. поступают однократно и участвуют в формировании бюджета только в том финанс. году, в к-ром они были привлечены.

Формой их привлечения являются разл. виды бюджетных заимствований.

Условия поступления З.с.б. в распоряжение органов гос. власти и местного самоуправления и сроки их возврата устанавливаются соотв. кредитными договорами и решениями эмитента о выпуске займа.

Разграничение бюджетных поступлений на доходы и З.с.б. - важное условие обеспечения нормальной деятельности гос. и муницип. органов, к-рые должны иметь ясное представление о том, какими ресурсами они располагают, насколько реальны источники формирования бюджета, на каких условиях они привлекаются и т.д.

Такое представление служит основанием для проведения взвешенной финансово-налоговой политики, особенно политики в области бюджетных заимствований, не позволяющей органам гос. власти и органам местного самоуправления «залезать в петлю» бюдж. долгов, с к-рыми невозможно будет справиться при превышении разумного предела З.с.б. Вместе с тем З.с.б. играют важную роль в реализации принципа сбалансированности бюджета, обеспечивая одновременно с доходами бюджета покрытие дефицита бюджета.

Потребность в З.с.б. зависит от разных обстоятельств и факторов. Общая потребность в З.с.б. возрастает (уменьшается), если расходы гос-ва и чистое кредитование растут быстрее (медленнее), чем доходы и получаемые трансферты.

Соотношение между З.с.б. и доходами бюджета устанавливается в процессе формирования бюджета любого уровня, когда в составе бюдж. показателей определяется величина внутренних и внешних заимствований.

З.с.б. на всех уровнях бюдж. системы страны мобилизуются с помощью разных финанс. инструментов: это -долговые обязательства, оформляемые через выпуск гос. и муницип. ценных бумаг; прямые кредиты, получаемые от кредитных орг-ций внутри страны и от др. уровней бюдж. системы, отмеждунар. финанс. орг-ций, правительств иностр. гос-в, заруб, банков; прямые кредиты, оформляемые соотв. письм. договорами и соглашениями.

Осн. источником формирования З.с.б. являются гос. и муницип. займы. Размещение займов оказывает существ, воздействие на ден. обращение. В части., привлечение средств населения уменьшает его платежеспособный спрос. В случае направления заемных средств на инвестиции и др. производств, затраты общая величина ден. массы в обращении сократится, а при использовании на выплату заработной платы и пенсий - не изменится. При формировании З.с.б. за счет средств хозяйствующих субъектов и использовании их на выплаты населению наличная ден. масса в обращении возрастает.

З.с.б., получ. от внутренних и внешних заимствований, по-разному влияют на величину финанс. ресурсов страны, платежный баланс и рост экономич. активности.

Внешние заимствования в момент поступления З.с.б. приводят к увеличению общего объема финанс. ресурсов и позволяют увеличить суммарный спрос гос-ва на товары и услуги нац. произ-ва, если заемные средства направляются на эти цели.

Если же займы иностр. гос-в, междунар. финанс. орг-ций и заруб, банков используются для оплаты гос. закупок за рубежом, возврата ранее получ. кредитов и уплаты процентов по ним, направляются после конвертации в нац. валюту на выплаты населению и др. потребительские цели, то вэтой доле З.с.б. не влияют на рост экономич. активности.

Заимствования внутри страны означают лишь перераспределение имеющихся в стране финансово-кредитных ресурсов между секторами экономики. Воздействие на экономику внутр. источников формирования З.с.б. определяется характером заимствуемых средств. Если к формированию З.с.б. привлекаются кредитные ресурсы, к-рые могут быть направлены на др. цели, то заимствование их гос-вом уменьшает объем расходов др. секторов экономики и не увеличивает общий спрос в экономике страны. Более того, если в З.с.б. привлекаются ресурсы, к-рые при нормальной экономич. ситуации могли бы быть использованы на развитие произ-ва, то это отрицательно повлияет на экономич. рост в условиях недостатка в стране свободных капиталов. Если же при бюджетных заимствованиях общий объем расходов др. секторов экономики не уменьшается, то З.с.б. приводят к росту совокупного спроса в экономике.

Объем ежегодно мобилизуемых З.с.б. отражается на увеличении гос. и муницип. долга, поскольку осн. его величина формируется именно на базе бюдж. заимствований. Однако на размер долга наряду с З.с.б. влияют гарантии и поручительства по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами, если гарантийные случаи наступили и обязательства третьих лиц переоформлены в гос. и муницип. долги.

З.к. - источник финансирования институциональной единицы и наряду с собственным капиталом формирует пассив баланса.

Держатели облигаций и др. ценных бумаг хозяйствующего субъекта являются его кредиторами.

Потребность в 3. к. может возникнуть в результате отклонений от нормального оборота ден. средств и пр. активов по внешним (изменения уровня странового, валютного рисков, а также риска форс-мажорных обстоятельств в т. ч. стихийных бедствий) и внутренним (отсутствие достаточного первоначального капитала для осуществления реконструкции, технического перевооружения и/или расширения производства; сбои в производстве, заготовках, снабжении и сбыте продукции в связи с влиянием сезонных факторов и др.) причинам.

З.к. подразделяется на краткосрочный (до одного года) и долгосрочный. Обычно элементы реального основного капитала, а также наименее мобильная часть оборотного капитала (напр., страховой запас, часть дебиторской задолженности и пр.) финансируются за счет долгосрочного З.к.

Ост. часть оборотных активов, величина к-рой достаточно мобильна и динамична, финансируется за счет краткосрочного З.к. Отношение собственного капитала хозяйствующего субъекта к заемному называют коэффициентом задолженности. Оно не должно превышать 0,3-0,5.

см. Заемный капитал

Один из видов финансовых коэффициентов, характеризует финансовую устойчивость предприятия, степень зависимости от внешних источников финансирования.

Определяется по данным бухгалтерского баланса как отношение общей суммы задолженности (долгосрочной и краткосрочной) к величине собственного капитала. Используется при оценке платежеспособности пр-тия, решении вопроса о выборе источников финансирования в финанс. менеджменте. Общепризнанным в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать 1, в противном случае пр-тие нельзя считать финансово устойчивым. Уровень данного коэффициента выше допустимого свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собств. ден. средств, это может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.

(англ. maximum lending limit ) показатель (норматив), определяющий предел предоставляемых кредитов в зависимости от величины собственных средств (капитала) банков и используемых финансовых инструментов в целях снижения риска потенциальных убытков кредитной организации от одного заемщика или группы взаимосвязанных заемщиков.

Норматив основывается на одном из принципов Базельского комитета по банковскому надзору, к-рый предполагает уверенность органов банковского надзора в том, что кредитные орг-ции имеют возможность контролировать процесс управления рисками кредитования, а там, где это не­ обходимо, предусмотрен капитал для покрытия этих рисков. В Российской Федерации этот норматив конт­ ролируется системой Банка России. Предельное зна­ чение его (в % от собств. средств банка) устанавлива­ ется Инструкцией ЦБ РФ от 1 окт. 1997 № 1 «О порядке регулирования деятельности банков» (с доп. и уточн.).

Рассчитывается по каждому эмитенту, в долговые обязательства к-рого банком произведены вложения, включая гос-во эмитент государственных долговых обязательств (отдельно в отношении федеральных органов власти, органов власти субъектов Федерации и местных органов самоуправления при наличии у последних обособленного бюджета). Аналогичный норматив применяется в отношении заимствований акционеров (участников) кредитной оргции как юридич., так и физич. лиц в случае, если вклад (доля) акционера в уставный капитал не превы­шает 5% его величины.