- (от лат. activus - действенный, деятельный, англ. assets -от лат. ad satis и фр. assez - достаточный) - совокупность имущественных средств хозяйствующего субъекта.
В МСФО А. трактуются как ресурсы, контролируемые орг-цией в результате событий прошлых периодов, от к-рых она ожидает экономические выгоды в будущем. Т.о., заключенная в А. экономич. выгода представляет потенциал, к-рый войдет, прямо или косвенно, в поток ден. средств или ден. эквивалентов орг-ции.
Потенциал может быть продуктивным, т.е. составлять часть оперативной деятельности орг-ции. Он может быть конвертирован в ден. средства или их эквиваленты, а также сокращать отток ден. средств (напр., альтернативный производств, процесс снижает производств, затраты).
Хоз. ресурсы, составляющие А., должны: приносить хоз. выгоду (доходы, прибыль, деньги) в будущем; находиться в распоряжении хозяйствующего субъекта, к-рый мог бы их беспрепятственно использовать по собственному усмотрению или продать; быть результатом ранее осу-ществл. сделок (быть готовыми к использованию в данный момент, а не находиться на стадии изготовления или доставки в рамках соотв. договора, контракта).
В состав А. включают имущество и права. К имуществу относят разл. предметы, имеющие хоз. ценность в силу своих физич. свойств (деньги, товары, материалы, строения, машины, оборудование). Права делятся на овеществленные и неовеществленные.
Овеществленные права связаны с владением к.-л. цепной бумагой, дающей право на получение ценностей (векселем, чеком, облигацией, акцией и т.п.). К неовеществленным правам относят: долговые требования (дебиторская задолженность в разл. видах), исключительные права (напр., патент, лицензия, авторское право, право на фирменное наименование и товарный знак) и пр. права, вытекающие из незаконченных хоз. операций (напр., вперед произведенные затраты или еще не полученные доходы).
В А. различают недвижимое и движимое имущество, паи и акции в др. орг-циях (долгосрочные финанс. вложения), оборотные средства (текущие активы), или оборотный капитал. Перечисленные составляющие А., количественно измеренные и оцененные, отражаются в одной из частей бухгалтерского баланса (см. Актив).
Их классификация должна позволять, с одной стороны, судить о характере разнообразных средств хозяйствующего субъекта и о его юридических отношениях с контрагентами, с др. - установить их относительное участие в общем обороте средств.
Выявление всей совокупности имущественных средств путем годовой инвентаризации или на основе книжных (учетных) данных необходимо для: определения собственного капитала, или стоимости чистых активов - англ. net assets (разность между суммой актива, выражающейся стоимостью всех имущественных средств, и суммой обязательств), выявления всей совокупности благ, к-рая может служить обеспечением прав кредиторов.
При определении А. чужие ценности, временно находящиеся во владении хозяйствующего субъекта, напр, переданные на хранение ценные бумаги или переданные для продажи товары и др., должны быть в учете выделены.
- - (англ. bank assets)-собственные и привлеченные средства, размещенные в ссудные и другие операции.
Осн. категории А.б.: кассовая наличность и приравненные к ней средства, ссуды, инвестиции в ценные бумаги, здания и оборудование. Прибыльными А.б, являются ссуды и инвестиции в ценные бумаги, ост. активы не приносят дохода, но необходимы для функционирования банка.
Ликвидность А.б. обеспечивается путем поддержания высокого уровня кассовой наличности и размещения средств в высоколиквидные активы, а также путем привлечения дополнит, вкладов и займов в ден. форме. В этой зависимости реализуется связь между активными и пассивными операциями банка.
- (англ. non-circulating assets) - собственные средства организаций, предприятий, изъятые из оборота хозяйственных средств.
К А.в. принято относить активы материального, нематериального и финанс. характера, к-рые получены, созданы или приобретены для длит, использования (свыше одного года); не предполагаются к использованию в качестве товара для продажи.
Долгосрочные инвестиции в А.в. состоят из расходов, связ. с: ведением капитального стр-ва, нового стр-ва, реконструкции, технич. перевооружения осн. фондов или объектов соц. сферы; приобретением зданий, сооружений, рабочих и силовых машин и оборудования, трансп. средств и др. объектов в части осн. средств, земельных участков, объектов природопользования; затратами, не увеличивающими стоимость осн. средств (по отводу земельного участка подстр-во, по набору рабочей силы и т.п.); приобретением нематериальных активов, имущества для передачи в лизинг; переводом молодняка в осн. стадо; приобретением взрослых животных и др. А.в. материального характера представляют собой осн. средства (фонды): здания; сооружения; машины и оборудование стоимостью св. 100 МРОТ (50 МРОТ для бюдж. орг-ций) на момент оприходования (постановки на учет); земельные участки и объекты природопользования.
А.в. нематериального характера включают: организационные расходы; патенты; лицензии; товарные знаки (знаки обслуживания); иные права пользования земельными участками, природными ресурсами; авторские права и аналогичные с перечисл. правами активы. А.в. финансового характера состоят из: инвестиций в дочерние и зависимые об-ва, др. орг-ции; гос. (муницип.) облигаций; долгосрочных предоставл. займов и пр. финанс. вложений.
Средства, влож. в долгосрочные активы, возвращаются в состав хоз. средств при начислении амортизационных отчислений по осн. средствам и нематериальным активам. Списание (выбытие) долгосрочных активов, полученных без вложения средств (безвозмездное получение; вклад в уставный капитал), производится за счет источников, образ, при их оприходовании.
Группа активов предприятия, которые могут быть превращены в денежную форму без потерь текущей стоимости лишь по истечении значительного времени.
К ним относятся: основные средства производства, оборудование, предназначенное к монтажу, нематериальные активы, безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.
- часть оборотных активов предприятия, организации, предназначенная для текущего оборота в целях достижения непрерывности процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг.
Состав и структура А.н. зависят от специфики производственной деятельности пр-тия, орг-ции.
Напр., для торговых орг-ций это - товарные запасы; для производств. - запасы материалов, готовой продукции, изделий в незавершенном произ-ве и пр.
Стоимостный, объем А.н. определяется пр-тием, орг-цией исходя из объемов произ-ва (работ, услуг), длительности производств, цикла, снабженческо-сбыто-вых и трансп. запасов, сроков хранения и реализации готовой продукции.
А.н. определяются на основе данных управленческого учета.
Их величина оказывает существенное влияние на состояние и эффективность использования оборотных средств. Если при сравнении А.н. с общим объемом и составом оборотных средств по данным баланса пр-тия выявляется недостаток оборотных средств (активов), это рассматривается как один из показателей неудовлетворит, финанс. состояния и финанс. неустойчивости пр-тия, орг-ции.
В свою очередь излишек оборотных средств (активов) приводит к замедлению их оборачиваемости, а следовательно, к нерациональному и неэффективному их использованию. Показатель А.н. - один из наиболее эффективных инструментов управления оборотными средствами (активами) пр-тия, орг-ции.
- (англ. circulating assets) - стоимостный объем имущества предприятия, организации, денежных средств и средств в расчетах, участвующих в текущем обороте и оборачивающихся не менее одного раза в течение учетного (финансового) года.
А.о. включают товарно-материальные ценности в обороте, текущие затраты, средства в расчетах, финанс. вложения и денежные средства. А.о. аналогичны понятиям: мобилизованные средства, оборотные средства, средства в обороте.
В финанс. отчетности А.о. расположены по статьям (сверху вниз) по степени увеличения оборачиваемости (ликвидности), т.е. скорости вовлечения в оборот. Напр., в составе А.о. наименее ликвидны статьи производств, запасов, наиболее ликвидны статьи денежных средств.
- (англ. cash assets) - часть имущества хозяйственной организации, находящаяся в денежной форме.
К Д.а. относятся наличные денежные средства (как в национальной, так и в иностр. валютах) в кассе, на счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках, а также суммы, находящиеся в пути: наличные деньги и ден. документы, сданные в банк или инкассаторам банка и еще не зачисл. по назначению (напр., на расчетный счет).
Д.а. находятся в постоянном хоз. обороте и используются для платежей за товары и услуги, в бюджет и внебюдж. фонды, платежей по ссудам банков, для выдачи заработной платы, пенсий, пособий и др.
Объем ден. средств, хранящихся в кассах пр-тий, ограничивается лимитом (см. Лимит кассовый), к-рый устанавливается обслуживающим коммерч. банком исходя из размера среднедневных поступлений ден. средств и с учетом специфики деятельности пртия в соотв. с установл. порядком ведения кассовых операций. Д.а. составляют важнейшую часть ликвидных активов.
(англ. liquid assets ) - часть оборотных активов организации, имеющая высокую скорость вовлечения в денежный оборот. Любая статья в составе оборотных активов орг-ции имеет ту или иную степень ликвидности. Наиболее Л.а. - денежные средства и краткосрочные финанс. вложения (ценные бумаги), поскольку их ликвидность приближается к 100%. Чтобы вовлечь их в оборот, необходимо минимальное время для обращения в банк, либо к дилеру (брокеру), на биржу (при продаже высоколиквидных ценных бумаг).
Менее ликвидна дебиторская задолженность, затем следуют запасы товаров, готовой продукции. Минимальной ликвидностью характеризуются статьи оборотных активов «Производственные запасы» и «Затраты в незавершенное производство». Практически не имеют ликвидности внеоборотные активы, т.к. вложенные в них средства не предназначены для вовлечения в текущий хоз оборот.
-(англ. current assets) - активы, которые, временно находясь в запасах товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, ценных бумагах, краткосрочных обязательствах, денежных средствах, в течение одного производственного цикла или одного года могут быть обращены в наличность.
Оборотные средства должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия, организации. Оборотные средства включают оборотные производств, фонды и фонды обращения; они находятся в непрерывном движении в процессе воспроизводства и обязательно проходят стадию производства и стадию обращения, меняя при этом формы стоимости, то есть из денежной формы они переходят в товарную (запасы), затем в производственную (незавершенное производство), снова возвращаются в товарную (готовая продукция) и заканчивают свое движение в денежной форме. Таким образом, формирование оборотных средств происходит на основе авансирования в различные виды текущих затрат предприятия, организации до получения выручки от продажи продукции.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.
Общим в структуре оборотных средств предприятий различных отраслей экономики является преобладание средств, размещенных в сфере производства. Например, в промышленности наибольшая их величина сосредоточена в производственных запасах и незавершенном производстве; в строительстве - в незавершенном строительстве; в торговле – в запасах товаров, инвентаря и тары; на предприятиях транспорта - в запасах топлива, смазочных материалов, запчастей.
По источникам формирования оборотных средств выделяют: собственные (часть уставного фонда, капитала), заемные (банковский краткосрочный кредит) и привлеченные (кредиторская задолженность). В процессе движения собственного средства могут частично замещаться средствами, авансированными на оплату труда, как временно свободными в связи с единовременностью выплат по зарплате.
Кредиторская задолженность возникает в связи с существующими особенностями расчетов (поставкой товаров до их оплаты или отсрочкой платежа). Однако значительная ее часть связана с нарушениями расчетно-платежной дисциплины. По степени ликвидности различают: медленно реализуемые оборотные активы (запасы сырья, незавершенное производство и готовая продукция); быстро ликвидные (дебиторская задолженность, некоторые виды ценных бумаг); наиболее ликвидные (денежные средства в кассе и на счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения).
Состояние текущих активов и их эффективность зависят от оптимального соотношения ликвидных и медленно ликвидных оборотных активов. Запасы обусловливают вынужденную иммобилизацию средств, а их величина зависит от условий снабжения, реализации продукции и характера самого производства. Поэтому процесс оптимизации оборотных средств связан с минимизацией величины средств, направляемых на создание запасов, и инвестированием средств в альтернативные проекты (финансовые инвестиции).
Стратегия управления оборотных средств основывается на обеспечении платежеспособности предприятия, организации и определении оптимального объема, структуры оборотных средств и источников их формирования. Увеличение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью приводит к замедлению их оборачиваемости, и, наоборот, занижение их величины ведет к недостатку денежных средств и перебоям в производстве. Поэтому всегда необходимо выбирать между уменьшением оборотных средств, положительно влияющим на рентабельность активов, и снижением общей ликвидности, которое может привести к неплатежеспособности предприятия.
Чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами предприятия, тем выше его ликвидность. Когда они становятся меньше текущих обязательств (отрицательного капитал оборотный), может наступить неплатежеспособность.
При управлении оборотными средствами предприятие должно периодически оценивать свои потребности в них и стремиться удерживать оборотные средства на необходимом минимальном уровне.
Потребность в оборотных средствах рассчитывается в соответствии с оценкой и анализом: объема потенциальных продаж; вложений в запасы сырья и материалов; производственного цикла и размера вложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции; уровня дебиторской задолженности; времени обращения денежных средств; условий кредита согласно кредитной политике предприятия. Материально-производственные запасы отражаются на счетах бухгалтерского учета в денежной оценке. Однако рыночные цены на сырье и материалы подвержены постоянным колебаниям, что влияет на величину себестоимости и прибыль. Поэтому в отчетном бухгалтерском балансе проводится переоценка матер, запасов исходя из текущих рыночных цен.
Особое значение имеет управление: запасами сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе; дебиторской задолженностью и денежного потоками. Управление запасами заключается в контроле за их состоянием и минимизацией затрат на их формирование и содержание.
Управление дебиторской задолженностью и денежными потоками осуществляется путем: создания оптимальной системы расчетов; прогнозирования денежного потока и его анализа; определения оптимального уровня денежных средств; расчета времени обращения дебиторской задолженности и денежных средств (финансового цикл); анализа структуры дебиторов по различным признакам и др.
Одним из критериев эффективности использования оборотных средств является их величина, зависящая от оборачиваемости текущих активов и структуры оборотных средств. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, служит коэффициент оборачиваемости (число оборотов), который определяется как отношение выручки от продажи за анализируемый период к средней величине текущих активов за этот же период. Этот показатель можно рассчитывать отдельно по отношению к запасам сырья, дебиторам, кредиторам и т.д. Для анализа также используют производный показатель (период оборота), который определяется отношением числа календарных дней в отчетном периоде оборотных средств к коэффициенту оборачиваемости. На основе показателей оборачиваемости оборотных средств рассчитывают длительность финансового цикла как сумму периодов оборота запасов и дебиторской задолженности за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам поставок сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается зачислением денег за отгруженную продукцию на расчетный счет (погашение дебиторской задолженности). Чем длиннее финансовый цикл, тем больше потребность в оборотных средствах. Основные пути его сокращения: сокращение производственного цикла за счет уменьшения периода оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции, уменьшения периода оборота дебиторской задолженности и увеличения периода оборота кредиторской задолженности. Анализ структуры оборотных средств позволяет делать выводы о том, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных, каким образом ресурсы распределены в производственном цикле. Кроме того, структура оборотных средств отражает длительность и особенности финансового цикла. В процессе анализа эффективности использования оборотных средств очень важно выяснить предел улучшения деятельности компании за счет кредитов банка, так как этот эффект может быть положительным или отрицательным либо может отсутствовать вообще. Для определения оптимального соотношения заемного и собственных капиталов используется так называемая теория финансового рычага.
Компания, имеющая значительную долю заемного капитала, считается финансово зависимой компанией (с высоким уровнем финансового рычага и соответственно уровнем финансового риска). Наоборот, компания финансирующая свою деятельность только за счет собственных средств, является финансово независимой.
- оценщик должен учитывать, что право собственности на активы включает, в соответствии с российским и международным правом, права владения, пользования и распоряжения. Например, когда актив сдается в аренду, право пользования временно переходит к арендатору, а арендодатель сохраняет за собой права владения и распоряжения. Наличие договора аренды почти всегда влияет на величину стоимости актива по сравнению с аналогичным объектом, не отягощенным арендой (причем стоимость может как увеличиваться, так и уменьшаться). Оценщик определяет степень этого воздействия, как правило, путем сравнения условий конкретного договора аренды с типичными условиями арендных договоров для данного рынка. Более выгодные (по сравнению с рыночными) условия аренды повышают стоимость самого права аренды и одновременно снижают стоимость прав, сохраняемых арендодателем, и наоборот.
Другие примеры оценки стоимости прав собственности: раздельная оценка стоимости прав на землю (собственно земную поверхность) и прав на воздушное пространство над ней, оценка стоимости сервитутов (ограничение прав пользования чужой собственностью).
