(англ. assets) - одна из двух частей бухгалтерского баланса, в которой отражаются внеоборотные и оборотные активы. Риск, связ. с их использованием, несет орг-ция.
А. аккумулирует средства, вложенные орг-цией с целью получения экономич. выгоды. А. может быть изменен путем: использования в сочетании с др. активами в процессе произ-ва продукции (работ, услуг), предназнач. для продажи; обмена на др. актив; погашения кредиторской задолженности; распределения между собственниками орг-ции; получения доходов.
А. показывает вероятное получение орг-цией экономической выгоды в будущем и ее стоимость. В бухгалтерском балансе А. противостоит пассиву.
- (англ. active bank operations) - размещение собственных и привлеченных средств банка; существенная и определяющая часть операций банка. От качественного размещения и состояния А.о.б. зависят ликвидность, прибыльность, финансовая надежность и устойчивость банка. А.о.б. в зависимости от их экономич. содержания делят на: ссудные, инвестиционные, расчетные, трастовые (доверительные), гарантийные и комиссионные.
Экономич. содержание ссудной операции - выполнение банком кредитной функции, т.е. предоставление ден. средств клиентам на началах срочности, возвратности и платности. Инвестиционные операции банка включают вложения банка в ценные бумаги и совместную с клиентом деятельность, а также долгосрочные кредитные вложения.
Содержание расчетной операции состоит в своевременном и правильном обеспечении расчетов клиентов банка с контрагентами посредством списания или зачисления средств на счет клиента.
Трастовые операции совершаются по поручению и в интересах клиентов банка, по их доверенности и носят доверит, характер. Гарантийные операции представляют собой выдачу гарантийных писем и поручительств с обязательством банка заплатить долг клиента в определ. срок при наступлении указанных в документе условий. Комиссионные операции банка связаны с предоставлением клиентам консалтинговых, юридических и др. услуг.
В зависимости от риска А.о.б. делят на рисковые и безрисковые. К последним относятся операции по корреспондентскому счету, отчисления банка в резервный фонд в ЦБ РФ, операции с ден. наличностью. Остальные располагаются по степени возрастания риска: операции с гос. ценными бумагами, краткосрочные и долгосрочные кредиты, факторинговые, лизинговые операции.
В зависимости от доходности операции делят на приносящие доход и не приносящие его. К бездоходным относятся; отдельные операции с ден. наличностью, операции по корреспондентскому счету, отчисления в резервный фонд в ЦБ РФ, беспроцентные ссуды, пролонгированные и отсроченные ссуды в течение того времени, когда по ним не уплачивается процент. Операции, приносящие доход, классифицируют по признаку его стабильности.
К операциям, приносящим нестабильный доход, относят: консалтинговые, юридические и пр. услуги клиентам и банкам, доставку ценностей и банковских документов, пр. операции. По признаку ликвидности операции бывают ликвидными и неликвидными. К ликвидным, к-рые можно быстро разместить и превратить при необходимости в наличность, относят: операции с наличностью, по корреспондентскому счету, отчисления в резервный фонд ЦБ РФ.
- (от лат. activus - действенный, деятельный, англ. assets -от лат. ad satis и фр. assez - достаточный) - совокупность имущественных средств хозяйствующего субъекта.
В МСФО А. трактуются как ресурсы, контролируемые орг-цией в результате событий прошлых периодов, от к-рых она ожидает экономические выгоды в будущем. Т.о., заключенная в А. экономич. выгода представляет потенциал, к-рый войдет, прямо или косвенно, в поток ден. средств или ден. эквивалентов орг-ции.
Потенциал может быть продуктивным, т.е. составлять часть оперативной деятельности орг-ции. Он может быть конвертирован в ден. средства или их эквиваленты, а также сокращать отток ден. средств (напр., альтернативный производств, процесс снижает производств, затраты).
Хоз. ресурсы, составляющие А., должны: приносить хоз. выгоду (доходы, прибыль, деньги) в будущем; находиться в распоряжении хозяйствующего субъекта, к-рый мог бы их беспрепятственно использовать по собственному усмотрению или продать; быть результатом ранее осу-ществл. сделок (быть готовыми к использованию в данный момент, а не находиться на стадии изготовления или доставки в рамках соотв. договора, контракта).
В состав А. включают имущество и права. К имуществу относят разл. предметы, имеющие хоз. ценность в силу своих физич. свойств (деньги, товары, материалы, строения, машины, оборудование). Права делятся на овеществленные и неовеществленные.
Овеществленные права связаны с владением к.-л. цепной бумагой, дающей право на получение ценностей (векселем, чеком, облигацией, акцией и т.п.). К неовеществленным правам относят: долговые требования (дебиторская задолженность в разл. видах), исключительные права (напр., патент, лицензия, авторское право, право на фирменное наименование и товарный знак) и пр. права, вытекающие из незаконченных хоз. операций (напр., вперед произведенные затраты или еще не полученные доходы).
В А. различают недвижимое и движимое имущество, паи и акции в др. орг-циях (долгосрочные финанс. вложения), оборотные средства (текущие активы), или оборотный капитал. Перечисленные составляющие А., количественно измеренные и оцененные, отражаются в одной из частей бухгалтерского баланса (см. Актив).
Их классификация должна позволять, с одной стороны, судить о характере разнообразных средств хозяйствующего субъекта и о его юридических отношениях с контрагентами, с др. - установить их относительное участие в общем обороте средств.
Выявление всей совокупности имущественных средств путем годовой инвентаризации или на основе книжных (учетных) данных необходимо для: определения собственного капитала, или стоимости чистых активов - англ. net assets (разность между суммой актива, выражающейся стоимостью всех имущественных средств, и суммой обязательств), выявления всей совокупности благ, к-рая может служить обеспечением прав кредиторов.
При определении А. чужие ценности, временно находящиеся во владении хозяйствующего субъекта, напр, переданные на хранение ценные бумаги или переданные для продажи товары и др., должны быть в учете выделены.
- - (англ. bank assets)-собственные и привлеченные средства, размещенные в ссудные и другие операции.
Осн. категории А.б.: кассовая наличность и приравненные к ней средства, ссуды, инвестиции в ценные бумаги, здания и оборудование. Прибыльными А.б, являются ссуды и инвестиции в ценные бумаги, ост. активы не приносят дохода, но необходимы для функционирования банка.
Ликвидность А.б. обеспечивается путем поддержания высокого уровня кассовой наличности и размещения средств в высоколиквидные активы, а также путем привлечения дополнит, вкладов и займов в ден. форме. В этой зависимости реализуется связь между активными и пассивными операциями банка.
- (англ. non-circulating assets) - собственные средства организаций, предприятий, изъятые из оборота хозяйственных средств.
К А.в. принято относить активы материального, нематериального и финанс. характера, к-рые получены, созданы или приобретены для длит, использования (свыше одного года); не предполагаются к использованию в качестве товара для продажи.
Долгосрочные инвестиции в А.в. состоят из расходов, связ. с: ведением капитального стр-ва, нового стр-ва, реконструкции, технич. перевооружения осн. фондов или объектов соц. сферы; приобретением зданий, сооружений, рабочих и силовых машин и оборудования, трансп. средств и др. объектов в части осн. средств, земельных участков, объектов природопользования; затратами, не увеличивающими стоимость осн. средств (по отводу земельного участка подстр-во, по набору рабочей силы и т.п.); приобретением нематериальных активов, имущества для передачи в лизинг; переводом молодняка в осн. стадо; приобретением взрослых животных и др. А.в. материального характера представляют собой осн. средства (фонды): здания; сооружения; машины и оборудование стоимостью св. 100 МРОТ (50 МРОТ для бюдж. орг-ций) на момент оприходования (постановки на учет); земельные участки и объекты природопользования.
А.в. нематериального характера включают: организационные расходы; патенты; лицензии; товарные знаки (знаки обслуживания); иные права пользования земельными участками, природными ресурсами; авторские права и аналогичные с перечисл. правами активы. А.в. финансового характера состоят из: инвестиций в дочерние и зависимые об-ва, др. орг-ции; гос. (муницип.) облигаций; долгосрочных предоставл. займов и пр. финанс. вложений.
Средства, влож. в долгосрочные активы, возвращаются в состав хоз. средств при начислении амортизационных отчислений по осн. средствам и нематериальным активам. Списание (выбытие) долгосрочных активов, полученных без вложения средств (безвозмездное получение; вклад в уставный капитал), производится за счет источников, образ, при их оприходовании.
Группа активов предприятия, которые могут быть превращены в денежную форму без потерь текущей стоимости лишь по истечении значительного времени.
К ним относятся: основные средства производства, оборудование, предназначенное к монтажу, нематериальные активы, безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.
- часть оборотных активов предприятия, организации, предназначенная для текущего оборота в целях достижения непрерывности процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг.
Состав и структура А.н. зависят от специфики производственной деятельности пр-тия, орг-ции.
Напр., для торговых орг-ций это - товарные запасы; для производств. - запасы материалов, готовой продукции, изделий в незавершенном произ-ве и пр.
Стоимостный, объем А.н. определяется пр-тием, орг-цией исходя из объемов произ-ва (работ, услуг), длительности производств, цикла, снабженческо-сбыто-вых и трансп. запасов, сроков хранения и реализации готовой продукции.
А.н. определяются на основе данных управленческого учета.
Их величина оказывает существенное влияние на состояние и эффективность использования оборотных средств. Если при сравнении А.н. с общим объемом и составом оборотных средств по данным баланса пр-тия выявляется недостаток оборотных средств (активов), это рассматривается как один из показателей неудовлетворит, финанс. состояния и финанс. неустойчивости пр-тия, орг-ции.
В свою очередь излишек оборотных средств (активов) приводит к замедлению их оборачиваемости, а следовательно, к нерациональному и неэффективному их использованию. Показатель А.н. - один из наиболее эффективных инструментов управления оборотными средствами (активами) пр-тия, орг-ции.
- (англ. circulating assets) - стоимостный объем имущества предприятия, организации, денежных средств и средств в расчетах, участвующих в текущем обороте и оборачивающихся не менее одного раза в течение учетного (финансового) года.
А.о. включают товарно-материальные ценности в обороте, текущие затраты, средства в расчетах, финанс. вложения и денежные средства. А.о. аналогичны понятиям: мобилизованные средства, оборотные средства, средства в обороте.
В финанс. отчетности А.о. расположены по статьям (сверху вниз) по степени увеличения оборачиваемости (ликвидности), т.е. скорости вовлечения в оборот. Напр., в составе А.о. наименее ликвидны статьи производств, запасов, наиболее ликвидны статьи денежных средств.
- стоимостный объем оборотных активов предприятия, организации на определенную дату, сгруппированный по статьям (активы) и источникам их образования (собственный капитал и пассивы), без учета внеоборотных вложений капитала.
Б.о.а. характеризует состав и структуру оборотных средств по статьям с учетом их экономим, назначения и степени ликвидности. Источники формирования оборотных средств отражаются в Б.о.а. в разрезе собственных и заемных источников.
Б.о.а. служит для анализа оборачиваемости, ее динамики, оценки уровня собственных вложений в оборотные средства, зависимости оборотных средств от заемных источников финансирования.
Сравнение Б.о.а. с показателями нормативов по статьям оборотных средств позволяет выявить недостаток (излишек) оборотных средств и определить возможные источники их пополнения.
- (англ. cash assets) - часть имущества хозяйственной организации, находящаяся в денежной форме.
К Д.а. относятся наличные денежные средства (как в национальной, так и в иностр. валютах) в кассе, на счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках, а также суммы, находящиеся в пути: наличные деньги и ден. документы, сданные в банк или инкассаторам банка и еще не зачисл. по назначению (напр., на расчетный счет).
Д.а. находятся в постоянном хоз. обороте и используются для платежей за товары и услуги, в бюджет и внебюдж. фонды, платежей по ссудам банков, для выдачи заработной платы, пенсий, пособий и др.
Объем ден. средств, хранящихся в кассах пр-тий, ограничивается лимитом (см. Лимит кассовый), к-рый устанавливается обслуживающим коммерч. банком исходя из размера среднедневных поступлений ден. средств и с учетом специфики деятельности пртия в соотв. с установл. порядком ведения кассовых операций. Д.а. составляют важнейшую часть ликвидных активов.
(англ. divestiture ) - один из способов управления портфелем активов, заключающийся в продаже части активов, как правило, за наличные деньги или высоколиквидные ценные бумаги. Портфельные аналитики рекомендуют прибегать к Л.а., когда к.-л. сегмент инвестиций (напр., подразделение фирмы, производственный участок, др. материальные активы) перестает приносить желаемую прибыль (в терминах портфельных моделей для такого сегмента используется сленговое выражение «собака»). В результате этой операции у юридич. лица появляется возможность использовать высвободившиеся финанс. ресурсы с большей эффективностью. Обычно при продаже актива не возникает нового юридич. лица.
Способом Л.а. пользуется также компания-мишень, если обладание им несет угрозу ее существованию в качестве самостоятельного юридич. лица (напр., при намерении др. компании поглотить ее из-за интереса к данному сегменту). После ликвидации такого актива (этот способ защиты от поглощения на рынке корпоративного контроля носит название «Защита способом продажи драгоценностей короны» - crown jewels defence ) потенциальная мишень перестает быть интересной компании-поглотителю. (См. Слияния и по глощения.)
(англ. liquid assets ) - часть оборотных активов организации, имеющая высокую скорость вовлечения в денежный оборот. Любая статья в составе оборотных активов орг-ции имеет ту или иную степень ликвидности. Наиболее Л.а. - денежные средства и краткосрочные финанс. вложения (ценные бумаги), поскольку их ликвидность приближается к 100%. Чтобы вовлечь их в оборот, необходимо минимальное время для обращения в банк, либо к дилеру (брокеру), на биржу (при продаже высоколиквидных ценных бумаг).
Менее ликвидна дебиторская задолженность, затем следуют запасы товаров, готовой продукции. Минимальной ликвидностью характеризуются статьи оборотных активов «Производственные запасы» и «Затраты в незавершенное производство». Практически не имеют ликвидности внеоборотные активы, т.к. вложенные в них средства не предназначены для вовлечения в текущий хоз оборот.
(англ. net asset approach ( to valuation )) - один из мето дов оценки стоимости предприятия (бизнеса), согласно которому стоимость предприятия равна стоимости чистых активов, СЧ А - сумме стоимостей всех его активов (материальных и нематериальных) за вычетом обязательств. Стоимость каждого актива определяется как стоимость, к-рую мог бы заплатить вероятный покупатель (инвестор) на рынке за аналогичный актив, находящийся в аналогичном технич. состоянии. В М.ч.а. рассматривают стоимость пр-тия с учетом понесенных издержек. Различают балансовую и рыночную стоимость. Балансовая стоимость активов и обязательств пр-тия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости.
В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса пр-тия. Для этого предварительно оценивают обоснованность рыночной стоимости каждого актива баланса, затем определяют, насколько балансовая сумма обязательств соответствует их рыночной стоимости, и, наконец, из осн. рыночной стоимости суммы активов вычитают текущую стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собств. капитала пр-тия. М.ч.а. целесообразно применять в случаях, когда: предприятие обладает значит, материальными активами; большую часть его активов составляют финанс. активы; компания является холдинговой или инвестиц.; отсутствуют ретроспективные данные о прибыли пр-тия или нет возможности определить прибыль в будущем. Гл. достоинство метода в том, что он базируется на оценке существующих активов, поэтому менее субъективен и умозрителен. Однако данный метод статичен, не учитывает уровень прибыли пр-тия и перспективы развития бизнеса.
(Capital Assets Pricing Model, САРМ) модель, описывающая связь ожидаемой доходности портфеля ценных бумаг со степенью его риска. Основы ценовой модели акционерного капитала были предложены амер. экономистом У. Шарпом в 1964 (в 1990, совместно с М. Миллером и Г. Марковичем, получившим Нобелевскую премию по экономике за «вклад в теорию цены финансовых активов») в предположении линейной зависимости между ожидаемой доходностью (expected return) от диверсифицированного портфеля и связанным с этим портфелем риском (expected risk). Тогда инвестор может предпочесть определенный уровень риска, крому будет соответствовать определенная доходность, и будет добиваться этого путем подбора сочетания рискованных, но доходных акций с безопасными с т.з. риска ценными бумагами или займами. По У. Шарпу, за риск инвестор получает рыночную премию разность между рыночным риском от всей совокупности ценных бумаг в портфеле и безрисковой ставкой по конкретной ценной бумаге. Совокупный риск ценной бумаги складывается из рыночного и нерыночного (собственного) рисков. Мерой рыночного риска, вносимого ценной бумагой в портфель, является ее коэффициент «бета». Коэффициент «бета», равный единице, отражает риск всего рынка (индекса Standard & Poor's 500); для бумаги с большими значениями «бета» рыночный риск больше. «Бета» портфеля взвеш. среднее коэффициентов «бета» входящих в него ценных бумаг. Увеличение собственного риска (не связанного с «бета») не ведет к росту ожидаемой доходности. Согласно САРМ, инвесторы вознаграждаются за рыночный риск, но их нерыночный риск не компенсируется. Модель САРМ является основой современной теории цен на финансовых рынках.
-(англ. current assets) - активы, которые, временно находясь в запасах товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, ценных бумагах, краткосрочных обязательствах, денежных средствах, в течение одного производственного цикла или одного года могут быть обращены в наличность.
Оборотные средства должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия, организации. Оборотные средства включают оборотные производств, фонды и фонды обращения; они находятся в непрерывном движении в процессе воспроизводства и обязательно проходят стадию производства и стадию обращения, меняя при этом формы стоимости, то есть из денежной формы они переходят в товарную (запасы), затем в производственную (незавершенное производство), снова возвращаются в товарную (готовая продукция) и заканчивают свое движение в денежной форме. Таким образом, формирование оборотных средств происходит на основе авансирования в различные виды текущих затрат предприятия, организации до получения выручки от продажи продукции.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.
Общим в структуре оборотных средств предприятий различных отраслей экономики является преобладание средств, размещенных в сфере производства. Например, в промышленности наибольшая их величина сосредоточена в производственных запасах и незавершенном производстве; в строительстве - в незавершенном строительстве; в торговле – в запасах товаров, инвентаря и тары; на предприятиях транспорта - в запасах топлива, смазочных материалов, запчастей.
По источникам формирования оборотных средств выделяют: собственные (часть уставного фонда, капитала), заемные (банковский краткосрочный кредит) и привлеченные (кредиторская задолженность). В процессе движения собственного средства могут частично замещаться средствами, авансированными на оплату труда, как временно свободными в связи с единовременностью выплат по зарплате.
Кредиторская задолженность возникает в связи с существующими особенностями расчетов (поставкой товаров до их оплаты или отсрочкой платежа). Однако значительная ее часть связана с нарушениями расчетно-платежной дисциплины. По степени ликвидности различают: медленно реализуемые оборотные активы (запасы сырья, незавершенное производство и готовая продукция); быстро ликвидные (дебиторская задолженность, некоторые виды ценных бумаг); наиболее ликвидные (денежные средства в кассе и на счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения).
Состояние текущих активов и их эффективность зависят от оптимального соотношения ликвидных и медленно ликвидных оборотных активов. Запасы обусловливают вынужденную иммобилизацию средств, а их величина зависит от условий снабжения, реализации продукции и характера самого производства. Поэтому процесс оптимизации оборотных средств связан с минимизацией величины средств, направляемых на создание запасов, и инвестированием средств в альтернативные проекты (финансовые инвестиции).
Стратегия управления оборотных средств основывается на обеспечении платежеспособности предприятия, организации и определении оптимального объема, структуры оборотных средств и источников их формирования. Увеличение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью приводит к замедлению их оборачиваемости, и, наоборот, занижение их величины ведет к недостатку денежных средств и перебоям в производстве. Поэтому всегда необходимо выбирать между уменьшением оборотных средств, положительно влияющим на рентабельность активов, и снижением общей ликвидности, которое может привести к неплатежеспособности предприятия.
Чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами предприятия, тем выше его ликвидность. Когда они становятся меньше текущих обязательств (отрицательного капитал оборотный), может наступить неплатежеспособность.
При управлении оборотными средствами предприятие должно периодически оценивать свои потребности в них и стремиться удерживать оборотные средства на необходимом минимальном уровне.
Потребность в оборотных средствах рассчитывается в соответствии с оценкой и анализом: объема потенциальных продаж; вложений в запасы сырья и материалов; производственного цикла и размера вложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции; уровня дебиторской задолженности; времени обращения денежных средств; условий кредита согласно кредитной политике предприятия. Материально-производственные запасы отражаются на счетах бухгалтерского учета в денежной оценке. Однако рыночные цены на сырье и материалы подвержены постоянным колебаниям, что влияет на величину себестоимости и прибыль. Поэтому в отчетном бухгалтерском балансе проводится переоценка матер, запасов исходя из текущих рыночных цен.
Особое значение имеет управление: запасами сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе; дебиторской задолженностью и денежного потоками. Управление запасами заключается в контроле за их состоянием и минимизацией затрат на их формирование и содержание.
Управление дебиторской задолженностью и денежными потоками осуществляется путем: создания оптимальной системы расчетов; прогнозирования денежного потока и его анализа; определения оптимального уровня денежных средств; расчета времени обращения дебиторской задолженности и денежных средств (финансового цикл); анализа структуры дебиторов по различным признакам и др.
Одним из критериев эффективности использования оборотных средств является их величина, зависящая от оборачиваемости текущих активов и структуры оборотных средств. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, служит коэффициент оборачиваемости (число оборотов), который определяется как отношение выручки от продажи за анализируемый период к средней величине текущих активов за этот же период. Этот показатель можно рассчитывать отдельно по отношению к запасам сырья, дебиторам, кредиторам и т.д. Для анализа также используют производный показатель (период оборота), который определяется отношением числа календарных дней в отчетном периоде оборотных средств к коэффициенту оборачиваемости. На основе показателей оборачиваемости оборотных средств рассчитывают длительность финансового цикла как сумму периодов оборота запасов и дебиторской задолженности за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам поставок сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается зачислением денег за отгруженную продукцию на расчетный счет (погашение дебиторской задолженности). Чем длиннее финансовый цикл, тем больше потребность в оборотных средствах. Основные пути его сокращения: сокращение производственного цикла за счет уменьшения периода оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции, уменьшения периода оборота дебиторской задолженности и увеличения периода оборота кредиторской задолженности. Анализ структуры оборотных средств позволяет делать выводы о том, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных, каким образом ресурсы распределены в производственном цикле. Кроме того, структура оборотных средств отражает длительность и особенности финансового цикла. В процессе анализа эффективности использования оборотных средств очень важно выяснить предел улучшения деятельности компании за счет кредитов банка, так как этот эффект может быть положительным или отрицательным либо может отсутствовать вообще. Для определения оптимального соотношения заемного и собственных капиталов используется так называемая теория финансового рычага.
Компания, имеющая значительную долю заемного капитала, считается финансово зависимой компанией (с высоким уровнем финансового рычага и соответственно уровнем финансового риска). Наоборот, компания финансирующая свою деятельность только за счет собственных средств, является финансово независимой.
-(англ. assets valuation) - методы определения стоимости средств хозяйствующего субъекта. Средства, приобретенные за плату, оцениваются путем суммирования фактически понесенных расходов на их покупку; полученные безвозмездно - по рыночной стоимости на дату оприходования; произведенные в организации - по стоимости их изготовления. В части основных средств допускается их переоценка путем доведения стоимости до цен текущей реализации. Запасы, ценные бумаги и дебиторская задолженность оцениваются согласно принципу осмотрительности; величина расходов будущих периодов определяется фактически понесенными затратами, относящимися к предстоящему отчетному периоду. При оценке стоимости активов особое внимание уделяют правильной методике отражения их текущей (справедливой) стоимости, что соответствует требованиям Международных стандартов финансовой отчетности. Активы, приносящие прибыль, составляют часть рыночной стоимости организации, которая является в определенной мере внешней оценкой ее финансового благополучия, характеризуя ликвидационный баланс организации. При покупке-продаже оценивается стоимость организации в целом, которая, как правило, не равна суммарной стоимости ее активов. Разница между стоимостной оценкой организации и суммарной стоимостью ее активов по ценам текущей реализации составляет гудвилл организации, реализуемый при ее приобретении (слиянии, присоединении) другой фирмой.
-(англ. intangible assets appraisal) - определение стоимости объема прав предприятия на определенную группу объектов, не имеющих материально-вещественного содержания и приносящих предприятию доход в течение периода, оговоренного национальным законодательством. В соответствии с нормами международного права к объектам гражданских прав относится не только движимое и недвижимое имущество (включая деньги, ценные бумаги и иное имущество, имеющее вещественно-натуральную форму), но и права на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность и др.). Права на результаты интеллектуальной деятельности обеспечивают их владельцам некоторые привилегии и, как правило, создают для них некоторую прибыль. В международной практике при использовании этих прав в производственной деятельности предприятия употребляют понятие «нематериальные активы» (неосязаемые активы). По происхождению нематериальные активы могут быть квалифицированы как права, возникающие из различных соглашений, заключенных для создания или приобретения конкретного вида нематериальных активов с целью получения договаривающимися сторонами некоторых экономических выгод. В российском законодательстве к нематериальным активам относят используемые в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 месяца, и приносящие доход права, возникающие из: авторских и иных договоров на произведения науки, литературы и искусства, на объекты смежных прав, программные продукты, базы данных и других; патентов на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения; свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование; коммерческой или служебной тайны; прав на «ноу-хау» и др.
Кроме того, нематериальные активы включают: организационные расходы, результаты законченных НИОКР и проектно-изыскательских работ, гудвилл (деловую репутацию организации). В зависимости от назначения и функций, выполняемых в производственной деятельности, выделяют следующие виды нематериальных активов: интеллектуальную собственность, отложенные затраты, деловую репутацию (гудвилл). Интеллектуальная собственность является специальной категорией нематериальных активов и представляет собой права на результаты интеллектуальной деятельности. Обычно нематериальные активы подразделяют на промышленную собственность, авторское право и смежные с ним права. К промышленной собственности относятся права на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания, наименования мест происхождения товаров, права по пресечению недобросовестной конкуренции. Авторское право распространяется на произведения науки, литературы, искусства, аудио-видео-радио записи, в том числе программные продукты и базы данных. Смежные права включают права исполнителей, производителей фонограмм и организаций эфирного и кабельного вещания. Отложенные затраты охватывают организационные расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами вкладом участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал, а также затраты на осуществление и приобретение НИОКР с целью их использования в собственном производстве. Деловая репутация складывается в процессе осуществления хозяйственной (предпринимательской) деятельности и представляет собой ряд положительных, присущих конкретному предприятию и неотделимых от него обстоятельств (преимуществ): выгодное географическое расположение; отлаженная система сбыта и снабжения; качество производимых товаров; известность на рынке; деловые связи; высокотехнологичное производство; наличие «ноу-хау», человеческие ресурсы, профессиональный уровень персонала и его высокие моральные качества и т.д.
Нематериальный актив (гудвилл) возникает только в результате купли-продажи предприятия как единого имущественно-финансового комплекса и отражается в балансе предприятия-покупателя. Нематериальные активы могут создаваться на предприятии или приобретаться со стороны; вноситься учредителями в счет их вкладов в уставный капитал предприятия; быть получены как вклад в совместную деятельность или в порядке безвозмездной передачи. Нематериальные активы могут быть использованы в качестве источника дополнительного дохода предприятия (в свою очередь их можно продать, внести в качестве взноса при организации совместной деятельности или в уставный капитал других предприятий). Создание, использование, приобретение (продажа) и выбытие нематериальные активы осуществляются на основании различных гражданско-правовых договоров. В зависимости от вида нематериальных активов это могут быть: договор о создании и передаче научно-технической продукции; договор о выполнении НИОКР; авторский или лицензионный договор, учредительный договор; договор о передаче «ноу-хау» и т.д.
Стоимость нематериальных активов - сумма, в которой выражается ценность актива. Учетная политика требует включения нематериальных активов в балансы предприятий любых организационно-правовых форм собственности. В бухгалтерском учете и отчетности нематериальные активы отражаются по первоначальной и остаточной стоимости. В соответствии с действующими в РФ нормативными документами первоначальная стоимость нематериальных активов складывается из затрат по их созданию или приобретению и расходов по доведению их до состояния, пригодного к использованию, и зависит от форм поступления нематериальных активов. При покупке нематериальных активов их стоимость оценивают путем суммирования фактических произведенных расходов на покупку; при безвозмездной передаче - по рыночной стоимости на дату ее оприходования; при внесении в счет вкладов (паев) в уставный (складочный) капитал - по договоренности сторон или оценке независимого оценщика; при создании самим предприятием - путем суммирования фактических расходов на его изготовление. Ко всем расходам добавляют расходы, понес, предприятием по доведению нематериальных активов до состояния, пригодного к использованию в запланированных целях. Остаточная стоимость для амортизируемых нематериальных активов представляет собой разницу между первоначальной их стоимостью и накопленную на отчетную дату амортизацией. Стоимость объектов нематериальных активов погашается начислением амортизации в течение установленного срока их полезного использования. При этом амортизационные отчисления определяются или линейным способом, исходя из норм, исчисляемых организацией на основе срока полезного использования нематериальных активов, или списанием стоимости нематериальных активов, пропорциональной стоимости объема продукции (работ, услуг).
Существует ряд объектов, которые не амортизируются в процессе их практического применения. В соответствии с российскими нормами к ним относят: организационные расходы; товарные знаки и знаки обслуживания; нематериальные активы, получаемые по договору дарения или безвозмездно в результате приватизации; нематериальные активы, приобретенные за счет бюджетных средств; нематериальные активы бюджетных организаций. В хозяйственной деятельности предприятий используются также рыночная, реализационная, договорная, инвестиционная, ликвидационная и другие виды стоимости нематериальных активов. Выбор вида стоимости зависит от целей оценки. Для оценки стоимости нематериальных активов применяют принятые в международной практике подходы: затратный, сравнительный (рыночный) и доходный. Каждому из подходов в связи с целями оценки, спецификой нематериальных активов и условиями их использования присущи конкретные методы оценки. В основе затратного подхода лежат методы учета стоимости (суммы) затрат предприятия, необходимых на создание (метод стоимости создания или метод исходных затрат), восстановление (метод учета затрат на восстановление стоимости) или замещение (метод учета стоимости затрат на замещение) оцениваемого нематериального актива. Здесь оцениваются фактические произведенные затраты с учетом инфляции (в зависимости от периода их осуществления по коэффициентам, приводящим расходы прошлых лет к стоимости на момент оценки) и степени морального старения нематериальных активов. Расчет размера экономии (снижения затрат) от использования нематериальных активов можно выполнить также методом выигрыша в себестоимости продукции. При сравнительном подходе применяют метод прямого сравнения продаж, который предполагает определение стоимости нематериальных активов по цене сделок купли-продажи аналогичных нематериальных активов с учетом поправок на различие характеристик активов-аналогов и оцениваемого актива, и метод роялти, учитывающий широко используемые в международной лицензионной торговле ставки роялти по отдельным отраслям промышленности и номенклатуре изделий. При доходном подходе стоимость нематериальных активов определяют как их способность приносить покупателю или инвестору доход в будущем.
Расчет чистого дохода от использования нематериальных активов можно провести: методом преимущества в прибыли (когда прибыль возрастает за счет роста качества и (или) кол-ва выпускаемой продукции); методом преимущества в расходах (включающим метод освобождения от роялти и метод выигрыша в себестоимости); а также методом одновременного учета преимуществ в прибыли и в расходах. В каждом из этих методов ежегодные будущие доходы суммируют с учетом их дисконтирования. Деловая репутация предприятия оценивается с помощью бухгалтерского метода, при котором под стоимостью гудвилла понимают избыточную стоимость предприятия в целом сверх совокупной стоимости составляющих идентифицируемых активов или разницу между стоимостью фирмы как единого целостного имущественно-финансового комплекса, имеющего определенную репутацию, и балансовой стоимостью имущества этой фирмы. В отечественном учете деловая репутация законодательно определена как превышение покупной цены приватизируемого имущества над его оценочной стоимостью.
Оценка стоимости нематериальных активов необходима при: покупке (продаже) предприятий, их приватизации, акционировании, реорганизации (слиянии, присоединении), реструктуризации, ликвидации или банкротстве, инвестировании, внесении нематериальных активов в уставный капитал вновь создаваемого предприятия; заключении сделок купли-продажи нематериальных активов; определении ущерба от неправомерного использования нематериальных активов предприятия; минимизации налогов, выплачиваемых предприятием. Кроме того, результаты оценки нематериальных активов нужны для анализа текущего состояния предприятия, повышения эффективности применения его активов, для выработки общей стратегии развития предприятия.
- оценщик должен учитывать, что право собственности на активы включает, в соответствии с российским и международным правом, права владения, пользования и распоряжения. Например, когда актив сдается в аренду, право пользования временно переходит к арендатору, а арендодатель сохраняет за собой права владения и распоряжения. Наличие договора аренды почти всегда влияет на величину стоимости актива по сравнению с аналогичным объектом, не отягощенным арендой (причем стоимость может как увеличиваться, так и уменьшаться). Оценщик определяет степень этого воздействия, как правило, путем сравнения условий конкретного договора аренды с типичными условиями арендных договоров для данного рынка. Более выгодные (по сравнению с рыночными) условия аренды повышают стоимость самого права аренды и одновременно снижают стоимость прав, сохраняемых арендодателем, и наоборот.
Другие примеры оценки стоимости прав собственности: раздельная оценка стоимости прав на землю (собственно земную поверхность) и прав на воздушное пространство над ней, оценка стоимости сервитутов (ограничение прав пользования чужой собственностью).
